道—琼斯股票价格指数 [复制链接]

第4版()
专栏：

道—琼斯股票价格指数
绿野
资本主义国家一些较大的报纸的金融栏中，每天都登载证券交易所的有价证券的最高和最低行情。美国的很多报纸也是这样做的，它们很久以前就刊登几十个甚至几百个公司的股票平均价格指数。这种指数仿佛是资本主义自发经济的风雨表，因为从它的上涨或下落，可以看出经济的发展情况。在美国最著名的一种股票价格指数，就是由美国垄断资本的金融刊物“华尔街杂志”出版公司控制的道—琼斯公司所编制的股票价格指数。
道—琼斯股票价格指数是在一八九七年一月二日开始编制的。一九二九年以前，它只包括工业公司和铁路公司。以后才包括公用事业公司。
目前，道—琼斯股票价格指数共包括六十五家美国公司的股票价格。指数共分四组：（1）三十家工业公司；（2）二十家铁路公司；（3）十五家公用事业公司；（4）前三组代表的六十五家公司。这些公司若干年来基本上没有变动过，只是在某些公司合并或被并吞以及发生了其它原因的时候，才用其它公司来代替。
道—琼斯股票价格指数在每天证券交易所开盘时和十一、十二、十三、十四点钟以及收盘时都记录数字，它是以简单的算术平均方法，即以股票价格除公司数求得的。此外，它每天还根据当天所得到的指数，确定这天的最高和最低的股票价格。较长时期（一个月或一年）的平均价格指数，则是以每天收盘价格数字为根据，用简单的算术平均法计算出来的。
股票价格指数之能否反映经济情况，主要决定于编指数时所依据的公司数量及其代表性。在所依据的公司数量上，道—琼斯股票价格指数比美国“标准和集团公司”（包括五百家公司）、“穆迪投资人服务”（包括二百家公司）、“国家证券委员会”（包括二百六十五家公司）分别编制的同类指数要差一些。但是道—琼斯股票价格指数有自己的特点，就是它的历史久，从一八九七年起开始编制，一直到现在没有中断过。因此，经济工作者可以用它来作为不同时期的经济情况的比较。