股票市场历史一瞥 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：证券知识读本

　　我国最早的股票是由1873年成立的轮船招商局发行的，纽约证券交易所是在一棵梧桐树下签订经纪人协议后慢慢发展起来的。请看——
　　股票市场历史一瞥
　　最早的股份公司，产生于17世纪初荷兰和英国成立的海外贸易公司。随着工业革命向其他国家扩展，股份制也传遍了资本主义世界。
　　19世纪后半叶，股份制传入日本和中国。日本明治维新后出现了一批股份公司。我国在洋务运动时期建立了一批官办和官商合办的股份制企业。1873年成立的轮船招商局，发行了中国自己最早的股票。
　　股份公司发行股票，股票的出现，促使股票交易所产生。早在1611年，就有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票，形成了股票交易所的雏形。1792年，24名经纪人在纽约华尔街的一棵梧桐树下订立协定，形成了经纪人联盟，它就是纽约证券交易所的前身。1914年，中国当时的北洋政府颁布证券交易所法，1917年成立了北京证券交易所。
　　进入20世纪之后，股票市场发展迅速，大致经历了以下三个阶段：
　　（1）自由放任的阶段（1900—1929年）。20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加，使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。一方面发行市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量直线上升，另一方面由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。
　　（2）法制建设阶段（1930—1969年）。1929年经济危机之后，各国政府对股票市场开始全面加强法制和规范化建设。以美国为例，政府开始从法律上对证券市场加以严格管理，制定了《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等一系列严密可行的证券法律。
　　（3）迅速发展阶段（自1970年以来）。随着西方工业发达国家经济规模化和集约化程度的提高，东南亚和拉美发展中国家经济的蓬勃兴起，以及现代电脑、通信和网络技术的进步，股票市场步入了迅速发展的阶段。1986年全球股票市场的市值总额为6．51万亿美元，全球上市公司总数为2．82万家，到1995年年底，市值总额上升到17．79万亿美元，10年间市值增长了近3倍，上市公司增加了1万多家，达到3．89万家。1996年，全球股票市值继续上升，达到20．29万亿美元。在主要发达国家，证券化率（股票市价总值与国内生产总值的比率）已经达到较高的程度。