何为政策性银行 [复制链接]

第10版(财经广场)
专栏：

　　何为政策性银行
　　邢延奕
政策性银行是金融体系的重要组成部分。认识各国政策性银行运营的基本特征和运行规则，对于建立和完善我国社会主义市场经济的金融体系，具有重要借鉴意义。
　　以国家信用为背景
　　政策性银行的第一特征，是以国家信用为背景。具有主权或准主权级信用等级，使国家信用在市场上得到实现，这是国外政策性银行与商业银行的最大区别。
　　享有国家信用的实质是“政府的担保”，即政府以明确的法律规定对政策性银行的负债进行担保。德国复兴信贷银行（KFW）法的第一章就是“德国政府的担保”，明确规定政府对与KFW业务有关的所有债务进行担保，如提供的贷款和发行的债券、签订的定息远期合约或期权、获得的其他贷款以及明确担保的给予第三方的贷款等。对政府必须给予支持的政策性项目，还可要求地方政府出具担保。在KFW发行债券时，法律中的担保条款被作为默示担保，德国财政部还出具专门用于发债的担保函，作为政府的明示担保。政策性银行通过政府的担保，信用度提高到国家主权级同等水平，发行的债券也都被视为“政府债券”，风险小，易为市场接受，从而保证长期稳定低成本的资金来源。
　　国家财政提供有力支持
　　国家财政强有力的支持，是政策性银行稳健运营的基础。政策性银行是国家所有，资本金一般是由财政拨付，并随时追加，资本充足率高于商业银行，都在两位数以上，日本政策投资银行（DBJ）11％、韩国产业银行（KDB）17.59％。
　　各国政策性银行长期享有特殊的税收减免、利差补贴、亏损补偿等政策。KFW免交所得税，不给股东分红，利润转入专项准备金、法定准备金和特殊准备金。对KFW促进东部地区企业发展的贷款，政府一方面向KFW的风险基金以1％的利差拨付现金，另一方面承担25％的第一债务人风险。
　　政策性银行可以向财政借款或向央行随时借款，是区别于商业银行的独特手段。DBJ1998财年向政府和央行借款所占资金来源的比例为85.6％，KFW为9％，1999年KDB为32％。
　　自主决策、自主经营、自担风险
　　政策性银行依法设立和运营，是自主决策、自主经营、自担风险的独立法人。KFW、DBJ、KDB都单独立法，本国的央行法和商业银行法均不适用于政策性银行。在法律的保障下，三家银行按照法人的框架进行业务操作，在政府支持的产业方向和范围内，在保证财务稳健的前提下自主决策、自主经营。
　　保持合理盈利水平
　　政策性银行奉行不亏损原则，并保持合理盈利水平。政策性银行与政府财政或公库不同，既要执行政策，又要保证财务健康，这是法的要求。DBJ法规定：从事贷款、担保、投资、购买公司债等业务，须在确认能盈利的情况下才能进行；贷款利率的确定应该保证以收抵支。
　　各国都存在着处理政策性目标与盈利性目标的关系问题。政府与政策性银行达成的共识是，政策性目标固然比盈利性目标重要，但盈利性是对一个金融机构的约束。如果盈利性目标完全从属于政策性目标，就很难对政策性银行进行评价，政策性目标也难于实现。政府作为政策性银行的股东，不希望出现亏损，否则就会成为政府的负担。因此，KFW、DBJ、KDB都保持了连续盈利。
　　盈利从何而来？一是有较高的债信等级，筹资成本低；二是融资的数额大，资产质量好；三是机构精干，压缩人员费用，提高效率；四是依靠政府支持，使用了大量无成本的自有资金。
　　运用新的金融手段
　　政策性银行积极运用新的金融手段，完善和发挥银行功能，防范和控制风险，实现政策性目标。
　　20世纪90年代以来，各国政策性银行从单纯提供贷款的传统业务，发展到运用多元化的金融手段，为政策性目标服务。近年来，立足于政策性服务领域，KDB开展项目融资、企业并购、债务重组、承销债券和风险投资等业务，取得了不少成果，并把目标定为世界领先的投资银行；DBJ也在开展项目融资、组合金融、企业并购及债务担保等业务；KFW提供住宅贷款和中小企业风险资本等服务。为解决贷款期限长的问题，他们还强化资产负债管理，通过套期保值解决利率、汇率风险，通过期限管理，进行换期操作，解决流动性问题。1999年DBJ还引进了内部评级制度。
　　政策性银行有较强的专业化水平。政策性银行尤其是开发性金融机构，在自身独特的业务领域，拥有一批熟悉宏观经济和专业知识的人才，在项目的行业、市场、财务、技术等的评审方面有独特的优势，积累了丰富的经验。如KDB、DBJ的项目评审能力在本国金融界是最强的，项目通过后商业银行和社会资金跟进投入，引导了本国资金流向。最近，DBJ提出要加强知识银行的职能作用，促进项目开发和建设的科学化。