台湾岛是怎样落入“金钱游戏”陷阱的（下） [复制链接]

第3版(经济)
专栏：

　　台湾岛是怎样落入“金钱游戏”陷阱的（下）
扶摇直上的房地产市场
基于有土才有财的传统观念，房地产一直是人们的主要投资对象。在８０年代台湾的金钱游戏中，自然也是一个不可缺少的角色。在１９８０年时，台湾的房地产市场还一直处于低迷状态，到１９８５年，随着货币供给量的增加，市场逐渐复苏。至１９８６年，银行利率下滑，房地产交易开始活跃，到１９８７年，价格大涨。同期，土地价格上涨、劳工成本提高，房屋建筑成本增加，对在股市不断上扬、纸上财富迅速扩张的投资者来说，反而促成了他们“追涨”的心理，配合套汇热钱涌入房地产市场，使台湾的不动产市场一路飞涨，至１９８９年方才停止。
根据住商不动产公司的统计，１９８７年第一季度台北市房屋的平均单价为每坪８．６７万元，每户房屋的平均价３５４万元；到１９８８年７月每坪涨到２３．８４万元，每户房屋涨到１５２３万元。同时都市主要商圈地价一齐为之大涨，并感染到全岛城乡。在这段时期，股市两次崩盘，结果预售房屋市场上的退屋率均超过５０％，可见由股市上涨、投资人财富增加所产生的财富外溢效果，对不动产市场的需要有直接的影响。
１９８９年２月２８日，台湾中央银行对不动产市场采取了强烈的选择性信用管制。４月，又再度全面紧缩金融，利率水平普遍提高。岛内不动产市场两次受到打击，热度立即冷却。但由于外汇管制解除，台币升值５０％，使海外不动产相对便宜，不动产市场的“金钱游戏”很快走向了国际化。
在近４年的房地产价格飞涨的过程中，固定薪金收入者若是未曾购置不动产，则将失去购买住屋的能力，而落入无壳蜗牛之列。１９８９年８月，由无住房组织发动露宿忠孝东路的无壳蜗牛，便是社会对不动产“金钱游戏”的反抗。
“金钱游戏”的疏导与转化
台湾的“金钱游戏”使财富在投机风气之下迅速集中，建筑在人们心理因素空幻基础之上抬升得过高的泡沫价格，对社会产生了极大的冲击。它影响了劳动参与意识，继而又导致劳力不足、工资大幅度上升、劳动成本增加、物价上涨压力升高等问题；而且由于地价飙涨、劳力短缺、成本升高，不仅丧失了传统劳动力密集行业的优势，厂商纷纷转到海外投资，而且岛内投资环境日趋恶化，投资意愿疲软不振，阻碍了经济的进一步发展。
台湾有识志士对此痛心疾首，面对着阿拉伯神话中逃出魔瓶的巨人，他们在思考，如何使在“金钱游戏”下失去控制的金融环境重新纳入体制之中？如何使走上歧途的投资理财观念回到正途？如何矫正已成病态的社会风气？要回答这些问题并不容易，但是若不在“金钱游戏”势衰之时，重新设计经济社会发展蓝图，使深陷于“金钱游戏”之中的人们幡然回首，重新踏实地去做实事，４０年经济发展的成果，就要淹没在“金钱游戏”的虚幻数字之中了。
无论在“金钱游戏”中出现多少道德问题，但从根本上讲，“金钱游戏”仍然是一种金融现象，要从经济的层面上寻找原因。
现在，潮水退了，气泡破了，展现在人们面前的是：落后的资本市场、陈旧的金融法规、不当的金融管理，加上缺乏真知灼见的主事者。这一切把一个经济发展的奇迹推上了赌桌。
痛定思痛，台湾有远见的贤达期待着今后能引导财力、人力投入到生产建设中，再创经济发展奇迹，而不是使人们不断由一个赌场再换到另一个赌场；期待着能恢复中华民族勤劳节俭的传统美德，加强道德文化教育，重建台湾社会！
（本文根据台湾殷乃平教授的《金钱游戏的疏导与转化途径》以及台湾《中国时报》《华侨日报》《自立早报》《自立晚报》《民众日报》等报纸的大量报道编辑而成。）
（原载《改革》１９９４年第１期，全文完）