为什么实行国库券“以旧换新”？ [复制链接]

第2版(经济)
专栏：国债小知识（6）

　　为什么实行国库券“以旧换新”？
从１９８６年陆续开始还本付息以来，国家年年都要发行新债，年年也要兑付国债，而且发行和兑付在时间上又相差不远。因而投资者一方面要拿着到期的旧券去银行或证券公司兑付，几天后又要到相同或附近的机构去购买新发行的国库券。还有一种情况是，到期国库券的兑付期明显晚于当年新国库券的发行期。这样，一部分到期国库券的持有人，往往会因为旧券兑付时间迟于新券发行时间而买不到新发行的国库券。给投资者带来不便。
针对这种情况，一些地方尝试了以旧券换新券办法，即“以旧换新”，也就是对于到期或接近到期的国库券，持有人可以持该债券到新券经销机构，在办理旧券兑付的同时，购买新券。一些地方近年来到期的国库券中，有一半左右采用了“以旧换新”的办法。
在今年的国库券发行时，仍实行“以旧换新”。也就是将今年７月１日到期的国库券和单位持有的６月１日开始陆续到期的特种国债，在４月１日提前兑付的同时，可直接用本金或本金加利息购买新发行的１９９４年二年期国库券，而且给予优惠。