地方债券缘何兑付难 [复制链接]

第9版(读者来信)
专栏：观察台

　　地方债券缘何兑付难
我县１９８８年７月至１９９２年８月，由县财政担保，专业银行代办发行３种地方债券，筹集资金１２１１．３万元。目前，兑付期已过，而还本率仅占４５．３％，即５４９万元。
据调查，还债难主要有以下几点原因：
一是用款企业效益不佳。如１９８８年发行的３年期能源债券和１９９２年发行的２年期重点建设债券，两项筹资８２２．７８万元。县第二造纸厂用去２３．５８万元，其余为县化肥厂所用。前者负债累累，长期亏损；后者虽可维持生产，但历史包袱大，自有资金只有５０万元，全凭举债过日子，他们尽了最大努力也仅能兑付３６４万元。
二是资金管理失控。如１９９２年８月发行的经济振兴债券，期限２年，利率为１０．５％，筹到３８８．５６万元。这笔钱经副县长以上领导批条，分给２５个单位１６４万元，１６家乡村企业２２１．５６万元，某个体户３万元。因资金使用单位分散，管理很困难。
三是领导照顾和利率偏低。财政部门在放款时，仅在债券发售年息上加３‰的工本费，低于同期信用社贷款利率近５０％。加之领导答应照顾，从而出现还款期已过，企业仍以种种理由一拖再拖的情况。虽然财政部门多方努力，多次催促，到今年３月底，仅有１３户归还本金，５户结过部分利息，有７户本息未还分文，有５户已被起诉到法院。
四是短缺垫付款项。地方财政是担保者，但为收不抵支所困，束手无策；代办银行也无款垫付。
地方债券兑付难的情况，应引起有关方面的重视。我们建议：
加强债券发行和筹资的管理工作。地方债券在发行前应经过多方科学论证，征求银行意见，并经上级有关部门批准，发行中要加强资金管理。
用款企业要强化信用观念。低息债券资金投入哪家企业，便是对那家企业最有力的支持。用款到期，企业应想方设法尽快还本付息。
地方领导不要乱批条子。债券资金不是救济款，使用是要付利息的。分配债券资金要着眼于效益，必须按计划科学使用筹集到的资金，因为只有让资金产生出较好的效益，还本付息才能有保障。
河南武陟县人民银行　廉兴国　张士敏