美元汇率缘何上扬 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：新闻分析

　　美元汇率缘何上扬
本报记者张宝祥
８月１５日，欧洲外汇市场美元汇率大幅度上升，分别由前一天的１美元兑换１．４３８马克、９３．４３日元和２９．４８比利时法郎上升到１美元兑换１．４７３马克、９６．６５日元和３０．３１比利时法郎。８月１６日，美元比价继续缓慢上升，１美元可兑换１．４７５马克、９７．７１日元和３０．３２比利时法郎，达到近６个月来的最高点。
这次美元升值是美国、日本、德国和瑞士４国的中央银行共同干预的结果。为保证汇价能升到１美元兑换１．４５马克和９６日元，４国中央银行共投入约４０亿美元，其中，德国联邦银行参加干预起到了“关键作用”。一位外汇经纪人说：“德国的干预坚定了投资者的信心，使投资者深信德国联邦银行是希望美元升值的”。
此间舆论认为，上述４国中央银行之所以能在同一天采取联合行动，主要是基于以下共识：美元过分疲软将会引起世界经济衰退；为防止衰退和重新推动世界经济发展，必须“尽快支持美元升值”。日本和德国因日元和马克对美元比价不断升值而导致竞争力下降，出口减少，从而阻碍或放慢了本国经济的发展，因此，他们急切希望上调美元比价，以增强本国产品的竞争力，扩大出口，振兴经济。
法、德、英等欧洲大国、日本和国际货币基金组织早就提出，美元比价暴跌不利于世界经济发展，因而呼吁美国采取措施，制止美元汇价下跌。但由于当时克林顿担心支持美元可能引起美国经济衰退的危险，拒绝了上述建议。但事实证明，美国奉行的美元贬值的政策不仅未能从根本上改变美国经济状况，相反还影响了欧洲和日本的经济发展，如再不及时采取措施，上调美元比价，有可能导致欧、日经济走下坡路，从而影响美国经济的发展。此外，克林顿还看到，美元汇率不断下跌已引起越来越多的人对美元能否继续充当世界主要储备货币的怀疑。因此有消息说，克林顿为了确保美元作为世界主要储备货币的地位，决定采取行动，使美元“升值”。
除上述原因外，在日本也出现了一些促使美元升值的因素，其中主要有日本的贸易顺差，特别是对美国的贸易顺差减少。根据日本８月１５日公布的统计数字，日本的贸易顺差已由去年７月的１２２．５亿美元降至今年７月的９４．３亿美元，其中对美国的贸易顺差则由去年７月的５６．２亿美元减少到今年７月的３８．７亿美元。美国同日本贸易逆差减少，显然是促使美国政府做出使美元升值决定的一个重要原因。
对美元升值的前景的估计，此间舆论有两种看法：一种看法比较乐观，认为德国联邦银行和瑞士国家银行的干预对金融市场产生了非常大的心理影响，加之美国、德国和日本的利率变化也有利于美元升值，因此预测美元的走势将是“升值”。几个月后，“１美元可能上涨到兑换１．５马克和１００日元以上”；另一种看法比较谨慎，认为无论在美国、日本或德国，经济基本情况并未改变，如日本贸易顺差虽然有所减少，但仍然很大，美国的贸易赤字仍在增加，而且美国国会也未采取减少财政赤字的具体措施，因而预言“今年秋天美元有可能再度贬值。”
　　　　　　　（本报布鲁塞尔８月１７日电）