美联储讨论货币与财政政策认为应慎重对待降低利率 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

　　美联储讨论货币与财政政策
认为应慎重对待降低利率
新华社华盛顿９月４日电（记者郭锡仁）美国联邦储备委员会于９月１日到３日在怀俄明州杰克逊谷地召开年会，讨论货币政策同财政政策的关系问题。其它西方国家的官员和经济学家也出席了会议。会议传出的一个信息是：降低利率要慎重。
按照传统的经济观点，减少财政赤字从长远来说有利于经济发展，但在近期内将使经济增长放慢。因此，中央银行应以降低利率的措施来抵消这一消极影响。由于减少政府开支将很快使经济受到影响，而降低利率的措施要到半年多以后才能起作用，所以克林顿政府的官员希望美联储在减少财政赤字以前就降低利率。
但是，与会者大多对上述要求持否定态度。他们指出，美国在削减财政赤字方面仍停留在纸上谈兵阶段，无论是共和党的７年还是克林顿的９年平衡预算计划，都需要国会一年一度的审议才能落实。利率措施只能根据落实情况制定，而不应超前。据国会预算局提供的数字，即使共和党提出的计划全部落实，下个财政年度的赤字也只能减少１９０亿美元，仅相当于美国国内生产总值的０．２５％。因此，多数与会者认为，今年秋季即使降低利率也只能是小幅度的。
会议没有具体讨论现在的利率水平是否得当，但是美联储的官员没有排除再次降低利率的可能性。美联储主席格林斯潘甚至暗示说，财政赤字的降低可能导致在某时降低利率。
此次会议争论较为激烈的一个问题是，减少财政赤字同美元汇价的关系问题。哈佛大学教授曼基沃和约翰·霍普金斯大学教授鲍尔在向会议提交的论文中说，削减财政赤字将引起长期利率下降，降低美元证券的吸引力。从而导致美元汇价下跌。格林斯潘明确表示不同意这一论断。他说，减少财政赤字，不仅可以改善经济前景而且将降低通货膨胀的危险，从而增强了美元证券的吸引力。因此，美元汇价不仅不会下跌反而会上升。
不少与会者还谈到白宫同共和党控制的国会可能发生的“预算撞车”。他们对这一问题可能给经济及金融市场带来的影响感到不安。