治理通货膨胀必然导致经济滑坡？ [复制链接]

第9版(理论)
专栏：改革热点纵横谈

　　治理通货膨胀必然导致经济滑坡？
罗精奋
抑制通货膨胀是今年宏观调控的首要任务和经济工作中的一件大事。那么这会不会又像１９９０年前后那样，带来经济下滑、市场疲软？这个问题直接关系到治理通货膨胀的决心和采取措施的力度。
　　　　一
的确，国内外不少专家学者认为，经济过热、发展过快，往往伴随着物价上涨，通货膨胀率高升；而要治理通货膨胀、降低物价上涨幅度，就得要以放慢经济发展速度作代价。提出这一观点不是完全没有根据的。不少国家的经济发展状况为这一论点提供了某些客观事实和佐证。比如，法国１９６９—１９７３年，国内生产总值平均每年增长６．７％，经济发展较快，而消费物价指数也上升较快，平均每年为４．６％；１９８６—１９９３年８年中，消费物价指数平均每年只有２．９％，各个年度都稳定在３％左右，物价上升幅度的确不大，但经济增长也缓慢，国内生产总值平均每年只增长２．１％。
但国际经验也表明，有些国家在某一发展时期既取得经济的高速增长，又保持物价处于较低水平，完全是另一番情景。比如，日本在６０年代创造资本主义国家经济发展的“奇迹”，连续６年经济增长速度超过１０％。１９７０年与１９６３年相比，国内生产总值翻了一番，７年间平均每年增长１０．４％；而同期消费物价上涨率则较低，平均每年只有５．４％，既低于高速增长前两年（１９６２、１９６３年）的７％，也低于７０年代平均每年上升９％的幅度。前联邦德国在第一次石油危机前，经济发展速度也较高。１９６５年与１９５０年相比，国内生产总值平均每年增长６．９％，而消费物价指数为２．１％，处于较低水平。再看一看亚洲的新兴工业化国家，韩国从１９６２年执行第一个五年计划开始到１９８８年，是其经济高速增长时期，其中１９６８—１９７８年是把发展重化工业作为战略重点的时期，这一期间的国内生产总值平均每年增长１０．１％，由于那时正经历第一次石油危机，因此消费物价指数较高，平均每年为１４．２％。１９８３—１９８８年是韩国又一个经济高速增长阶段，这一期间该国的国内生产总值平均每年高达１０．４％，但消费物价指数平均每年只有３．５％，其中有４年在３％和３％以下，是近２０多年来的价格低水平时期。新加坡在１９６６—１９７２年是经济高速增长时期，这一时期国内生产总值平均每年增长１３．９％，各个年度的增长率都在１１％以上，但消费物价指数较低，只有２．３％。新加坡的经济长期稳定发展，而物价则长期比较稳定，除１９７３—１９７４年和１９８０—１９８１年两次石油危机时期外，其他多数年份的消费物价指数一直保持在２—３％或２—３％以下。又如，泰国的国内生产总值１９８７—１９９０年平均每年增长１１．２％，而消费物价指数只有４．４％，低于该国８０年代平均每年上升６．３％的水平。
特别是美国在７０年代发生了经济滞胀，使人们对经济增长与通货膨胀的关系有了新的思考和新的认识。美国的国内生产总值平均每年增长率从６０年代的３．９％下降到７０年代的２．８％，而消费物价指数却从６０年代的２．３％上升到７０年代的７．５％。这是人们所不愿意看到的。更为糟糕的是，有的国家（主要是拉美国家）发生恶性通货膨胀，物价指数达到“天文数字”，而经济增长不快且时有起伏。比如，巴西的消费物价指数１９９２年与１９８７年相比增长１０．５倍，而同期的国内生产总值却反而有所下降。玻利维亚１９７８—１９９２年１５年间通货膨胀率长期居高不下，消费物价指数平均每年上升１３３％，尤其是１９８２—１９８６年５年中平均每年上升７．７６倍，其中１９８４年和１９８５年发生恶性通货膨胀，消费物价指数分别比上年上升１２．８倍和１１７．５倍，经济状况十分不好，国内生产总值１９８２—１９８６年平均每年反而下降２．６％。
由以上事实可见，处于某一发展阶段，有的国家经济发展较快，通货膨胀率也高；有的国家经济发展缓慢，但通货膨胀率却居高不下；有的国家经济发展很快，但通货膨胀率却很低。国际经验表明，经济发展快慢与通货膨胀高低之间没有必然的规律性的稳定联系。因此，以为治理通货膨胀、降低通货膨胀率就一定会带来经济的滑坡，这种担心是不必要的。只要工作做得好，妥善处理各方面的关系，就有可能取得既保持较低的通货膨胀率，又获得经济的持续、快速增长，并经过几年努力，经济发展水平上一个新台阶。自８０年代中期以来，发达国家的平均通货膨胀率一直控制在５％以下。１９９３年与１９８３年相比，平均每年只上升３．８％。１９９４年经济进入全面复苏或扩张时期，但平均通货膨胀率仍在３％以下。我们应当努力实现这样的目标。
　　　　二
通货膨胀不管其具体的表现形态如何，其产生的直接诱因又多种多样，或者像西方学者那样把通货膨胀归纳为“需求拉动型”、“成本推进型”和“结构调整型”，但归根结蒂它是社会货币供应过量引起来的。这一点不能有丝毫含糊。社会上有关通货膨胀各种原因的分析，都是货币超量供应这一本质原因派生出来的。在我国主要是现金和可以用于转帐结算的存款的供应量过多。在现实经济生活中，价格普遍的持续轮番上涨是通货膨胀的表现形式，也就是说，通货膨胀是因，价格上涨是果。因此，治理通货膨胀、避免价格大幅度上涨的中心环节和根本措施是，必须严格控制货币供应和贷款发放，切实履行保卫人民币币值稳定的职能。货币从超量供应回复到正常供应，可以促使企业的优化重组，有利于经济整体素质的提高。
在西方国家中央银行具有较大的独立性，不少国家的《银行法》中规定，中央银行有权独立执行货币金融政策。在美国，联邦储备委员会被称为另一个联邦政府，并承担宏观调控的职能。近年来美联储主要通过定期调整利率（联邦基金利率和贴现率）和日常的公开市场业务调节市场货币流通。我国的情况当然与他们不同，但中国人民银行总行必须坚决保卫人民币的币值稳定，这是１９９４年初金融改革中明确规定的首要目标，决不能动摇。为了使银行切实履行这一职能，除银行自身努力外，应当顶住来自政府（主要是地方政府）和企业的压力，重视运用对金融机构的贷款手段，因为货币供应主要是通过贷款发放出去的，而银行信用扩张必然导致通货膨胀。国有专业银行则要择优发放贷款，即只能贷给效益好、资金回报率高、有偿还能力的企业。谁资金回报率高，谁就优先获得贷款。对于基础设施和基础产业，由政策性银行发放贷款。政策性银行不以营利为目标，但也必须确保其资金具有经营性、安全性和流动性。也就是说，获得政策性贷款的基础设施和基础产业工程项目也要有赢利，在获得优惠贷款后，有能力按期偿还本息。这是银行资金运行中必须遵循的基本原则。如果违背这些原则，严重的通货膨胀就不可避免了。