继５月１日下调利率后，８月２３日利率再次下调——降息，对我们的影响有多大？ [复制链接]

第2版(经济)
专栏：经济视点

继５月１日下调利率后，８月２３日利率再次下调——
　　降息，对我们的影响有多大？
本报记者施明慎
降幅为近年之最
８月２３日，国家再次降低银行存贷款利率，存款利率平均降低一点五个百分点，贷款利率平均降低一点二个百分点。人们注意到，这是自１９８８年以来降幅最大的一次利率调整。
今年以来，我国宏观经济形势不断好转，物价涨幅持续回落，居民储蓄在经历了保值储蓄停办、下调利率的调整之后仍保持高速增长，截至６月底，金融机构各类存款逾５万多亿元，其中居民储蓄３５４６０亿元。同时，企业产销率下降、亏损面扩大等问题仍很突出。下调利率，使之与物价水平相适应，与国际市场利率水平相衔接，一直在国家宏观决策部门的酝酿之中。７月份粮价上调，却没有引起物价波动。国家抓住这个有利时机，作出再次调整利率的果断举措。至此，今年两次降息，存款利率平均下降二点四八个百分点，贷款利率平均下降一点九五个百分点。
兼顾各方利益企业最受惠
和以往不同，此次降息有如下特点：
——实行正利率，保障存款人的利益。降息后，一年期存款利率为７．４７％，略高于１月至７月物价上涨６．９％的幅度。预计今后几个月物价涨幅还会进一步回落，这样储户把钱存入银行，不仅能够满足安全、便利的需要，而且可以获得一定利息收益。
——存贷期限越长，利率降幅越大，企业是最大的受益者。目前我国企业的平均资产负债率为７０％，生产经营所需资金９０％以上靠银行供给。尽管企业资金紧张、债务沉重不是由利息负担造成的，但金融机构贷款利率总水平下降一点二个百分点，对企业而言怎么说都是好事。据工商银行江西九江市分行调查，贷款利率下调可使九棉一厂少付利息１００多万元，可使九江化工厂少付利息２８０多万元，从而腾出更多资金用于生产经营。企业经营困难，重要原因之一是技术设备落后。此次一年以上中长期贷款利率下调幅度在二点一四个百分点至三点二四个百分点之间，远远超出贷款利率平均下调一点二个百分点的幅度，体现了国家对企业增强技改能力、促进产品更新换代和加快重点建设的支持。存款利率平均下调一点五个百分点，其中活期存款利率下调零点九九个百分点，定期存款利率下调幅度在一点五三个百分点至三点零六个百分点之间。这种调整对占有８２％定期储蓄的广大居民来说有一定影响，对拥有８２％活期存款、１８％定期存款的企业则影响不大，又一次体现了国家照顾企业利益，扶持其早日摆脱困境的意图。
——适当扩大利差，保持合理利率水平。近几年由于保值储蓄的开办以及定期存款利率偏高，居民储蓄中定期存款比重高达８２％。而银行发放的贷款大部分为利率较低的短期流动资金，这就存在高成本筹资与低收益贷款的矛盾，形成银行存贷利率倒挂、谁吸储谁吃亏、谁放贷谁倒霉的不合理局面。前一次利率调整，存款利率下降零点九八个百分点，贷款利率下降零点七五个百分点，两者利差为零点二三个百分点，扣除资金成本和经营费用，银行几乎没有利润可言。此次利率调整，两者利差放大至零点三个百分点，使银行有一定的盈利空间，从而为改善国有商业银行的经营状况，增加财政收入创造了条件。
——改变存款结构，调节货币供应量。今年上半年，包括现金和单位活期存款的狭义货币供应量Ｍ１增长幅度为１５％，低于调控目标１８％三个百分点，显示货币流动性不足，企业支付能力较弱；包括现金和各种期限存款的广义货币供应量Ｍ２增幅为２８．２％，高于调控目标２５％三个多百分点，表示通胀压力依然不容忽视。此次中央银行大刀阔斧降低定期存款利率，再将资金长期放在银行显然划不来。利益的再抉择将迫使一部分资金移出Ｍ２转入Ｍ１，从潜在的购买力变为现实的支付能力，用于消费或参与股票、债券等投资活动，一方面改变企业资金需求过分集中在银行的局面，另一方面为企业提供多渠道融资的可能性，并使货币供应量的各个指标渐趋合理。
降息以后怎么办？
今年两次降息，受到企业的普遍欢迎。据中国人民银行河南省安阳市分行调查，除少数存款多、贷款少的利税大户反应冷淡外，当地多数大中型企业认为，降息不仅大大减轻了企业利息负担，更重要的是体现了政府对企业目前困境的理解与支持，尤其有利于正处于转轨阶段、且负债率较高的企业轻装上阵。安阳机床厂和安阳印染厂均表示，此次降息使企业每年可减少利息支出近百万元。他们决心以此为契机，甩掉亏损帽子，实现扭亏为盈。
尽管多数居民存钱是为了购买大件商品、子女教育、医疗、养老、住房等，利息收入不是储蓄的主要目的，但降息对辛辛苦苦积攒几个钱以备不时之需的工薪阶层来说多少是个损失。这几个月，资金投向期限相对较短、利率稍高的大额存单成为很多人的应变之策。与储蓄相比，国库券的利率更具吸引力，不少人取出存款，准备俟新券问世伺机抢搭末班车。近期股市涨涨跌跌，但对国民经济长期转好的信心支撑着一批又一批股民参与投资。更多的人则企盼《投资基金管理办法》快些出台，让懂专业、善管理的行家里手来帮助人们投资理财。
两次降息之后，一些地方乱集资、擅抬利率的现象有所收敛，但没有完全停止。人们希望，金融监管部门应加大监管力度，严厉打击、查处变相提高利率的违法行为，真正让降息的好处落实到企业。