莫将基金当股票——关于基金的对话 [复制链接]

第10版(经济生活·财贸)
专栏：经济茶座

　　莫将基金当股票
——关于基金的对话
诗云
甲：最近股市让人越看越糊涂了。本来，《证券投资基金管理暂行办法》出台是件大好事，但是在沪、深两个证券交易所联网上市交易的２５只基金却狂跌不止。沪市基金的平均跌幅近３０％，深市基金亦下跌了２０％。这是怎么回事？
乙：基金涨涨跌跌是很平常的，但这里面有个重要因素却不能忽视。即很多投资者在没有搞清基金性质的情况下就匆忙作出购买决定，并把基金当做股票来炒卖。特别是１９９５年下半年，在与一些股票的市盈率进行比较之后，基金市场掀起“价值发现”的革命，基金价格一度大大超过其资产净值，不少基金都有从１元多涨到５元钱的“辉煌”经历。其实，投资基金在发行主体、发行期限、投资风险与投资者权益等方面都与股票有许多区别。目前在沪深股市交易的基金，全部是封闭式的，期限多在１０年左右，到期将按基金的净资产状况，由投资者赎回。现在，随着基金概念的明确，投资者风险意识的增强，基金价格渐渐向价值回归，也是在预料之中的。
甲：基金与股票究竟有何不同？
乙：股票是股份有限公司募集股本时发行的股权凭证，只要公司存在，股东就不能中途退股。股票收益不仅受上市公司业绩影响，而且受投资者自身素质、条件的制约，投资风险较高，收益难以确定。投资基金是由基金管理公司发行的受益凭证，如是开放式的，投资者可随时向基金管理公司提出增购或赎回要求，由于是专家理财，收益较为稳定；如是封闭式的，可以上市交易，价格随行就市，到期依投资者所持份额赎回。总之，无论是投资股票还是购买基金，投资者首先要明确两者的性质，充分估计可能遇到的风险，这样才不致走入盲从的误区。