经济仍是股市的决定因素——访纽约证券交易所副总裁乌格斯 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：记者专访

　　经济仍是股市的决定因素
——访纽约证券交易所副总裁乌格斯
本报记者陈特安何洪泽
今年以来，纽约的股市虽然牛气十足，却也风云变幻，跌宕起伏。股市扑朔迷离，令人关注。记者最近在纽约证券交易所拜访了负责国际业务和研究工作的乌格斯副总裁。
乌格斯先生是资深的国际金融专家。他对股市行情的分析有精辟的见解。他认为，不应着眼于股市一时的升降波动，而应以更宏观的角度，更深入地分析股市变动的原因。他说，对成熟的股市来说，经济仍是股市的决定因素。不是股市创造了经济，而是经济创造了股市。股市只是经济的反映，是它的晴雨表。道指突破７０００点大关，反映了目前美国的经济状况良好。它在低通货膨胀率下获得稳定、持续、适度的增长。而且，这种低通货膨胀下的适度经济增长仍将保持一段时间。同时，银行保持低利率，公司获得高额利润，使投资者充满信心。这是市场经济相当理想的状况。此外，美元的强劲既抑制了通货膨胀，又吸引了大量外资，大批外国人纷纷购买美国的股票。这些因素是近期纽约股市牛气十足的根本原因。
对于近日的股市回落，乌格斯认为这是股市正常的调整。他说，股市的调整在各个阶段都会发生，如果股票价格涨到出现有背离股票价值的苗头时，股价下跌并非坏事。股票价格有涨有跌，这是市场机制的作用，也是股市成熟的表现。
对今年的纽约股市发展，同悲观的预测相反，乌格斯先生是看好的。其依据是美国的经济发展仍保持着强劲的势头，各种指标都显示，经济运行状况不错。他指出，今年的股市是以６４４８点开始的。在两个半月内，已经提高到６９００点左右，增长了７％，按这个势头，今年全年股指可能上扬３３％。虽然其中还会有升降起落，但只要通货膨胀能够得到控制，利率不大幅提高，股市的总趋势仍会上升。各公司的股票价格也会普遍升值。
乌格斯先生一直很关注中国股市的情况。特别是供外国投资者购买的Ｂ股。１９９４年他曾在中国访问过一个月。他对中国政府在那年为降低通货膨胀、整顿金融秩序所做的工作十分赞赏。他说，这是很不容易达到的目标，但中国在第二年就完成了。中国政府的调控能力给我留下深刻的印象。他说，当然，中国的股市发展还尚待进一步完善。主要表现在基础设施和法制管理尚跟不上股市发展的需要。另外，上市公司对投资者的透明度尚有待增强。这些都制约了中国股市的发展，特别是外国投资者对中国股市的投资。但他认为，由于中国的经济发展很快，而且经济发展的前景也看好，中国股市的未来发展前景是光明的。他说，中国股市本身的发展需要有一个过程。我们希望与中国发展在证券交易方面的交流与合作。我们能成为很好的伙伴。中国是纽约证券交易所在今后十年中要加强联系的最重要的四五个国家之一。
谈到中国公司股票在纽约股市的表现，乌格斯说，由于整个纽约股市的上升，中国公司的股票行情也不错。他随即从电脑中调出广深铁路公司在纽约上市的价格曲线图。去年５月１３日上市时价格为１６．７８美元，到今年３月１３日已经上升为２３．７５美元，即在１０个月内增值了４８．８８％。他认为，这是相当可观的。
乌格斯今年９月将去香港参加世界银行和国际货币基金的年会。这是香港回归后举行的第一个重要的世界性金融界盛会。就此，他谈到对九七后香港股市的展望。他认为，香港回归后，其股市的好坏关键还是看香港经济发展的情况，以及中国政府为保持香港经济稳定和繁荣所采取的政策。目前，有些外国投资者对这两个因素的发展还拿不准。但去年外国投资者在香港的投资还在继续增长。这就清楚地表明，他们对香港经济的前景有充分信心。