英镑跳入欧洲货币篮子 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　英镑跳入欧洲货币篮子
千红
在４月７日的伦敦外汇市场上，英镑与德国马克的比价升至１∶２．７８８４。这是１９９２年９月１６日英国退出欧洲单一汇率机制以来英镑汇价所达到的最高点，意味着四年多来英镑汇价首次突破欧洲汇率机制的下限，再次跳入欧洲货币篮子，即重返欧洲汇率机制的浮动范围。
英镑币值自去年８月起不断上扬，至今对德国马克已升值２２％，对其他主要贸易伙伴的货币平均升值１５％。英镑升值的主要原因是英国经济的稳定增长使外汇市场对英镑抱有信心。自１９９２年走出经济衰退以来，英国经济连续５年以平均２．７％的速度增长。由于撒切尔和梅杰政府均实行紧缩的货币政策以治理通货膨胀，保证了英国经济的健康发展，从而英国的利率水平不断攀升，进一步增加了英镑的吸引力。根据最新公布的１９９６年第四季度的统计数字，英国公司和企业的营业额在上一季度大幅度增长的基础上继续增长１７％，其中增长最快的是金融机构和私营企业。今年２月，英国的失业率已经降至６年来的最低点（６．２％），令所有主要的欧洲国家望尘莫及。由于存在通货膨胀的压力，英国的利率还有进一步上调的可能，这种预期也助长了英镑的强势。
此外，英镑的走势明显地被美元的不断上扬所带动。有关金融分析家认为，这是由于当前英国的经济周期更接近于美国，而不是欧洲大陆。由于美国经济的持续增长和德、日经济不够景气，美国欢迎币值趋硬以使经济有所降温；日本则认为货币趋软有利于扩大出口，并以此带动日本的经济回升；德国为使财政赤字降到占国内生产总值３％的１９９９年欧盟单一货币标准，需要使利率和汇率保持在较低的水平，刺激国内经济。因此目前这样一种汇率走势对它们来说是各得其所，在短时期内还看不出有政府干预的迹象。美、日、德以及欧盟其他国家当前的经济形势和币值走向构成了英国经济发展不可忽略的外部环境，它也将对今后一个时期英镑的走向产生重要的影响。
英国是一个贸易大国，出口占国民生产总值的１／４。英国还是世界上第二大海外投资国，而他国在欧盟总投资的１／３又被英国吸收。外贸和投资在英国经济中起的作用，是与英国规模相当的其他国家所无法比拟的。游离于欧洲单一货币机制之外的英国曾有几年一直享受着英镑贬值所带来的种种好处，现在这条路上已经出现了一个转折点。英国大选在即，能否顺应这一转折，在英镑持续上升的情况下继续保持英国经济的发展势头，对即将上台的任何一个新政府都是一个考验。