通胀率引发的争论 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　通胀率引发的争论
李文政
英国国家统计局前不久公布的数字表明，英国１月份的零售价格指数比去年同期上升２．８％，略高于去年１２月的２．５％。这一变化，在英格兰银行和英国财政部之间引发了一场激烈争论。人们可从中大略感受到英国政府考虑货币政策的基本出发点。
英格兰银行是监督英国通货膨胀走向的主要机构，每三个月公布一次英国通货膨胀情况报告，并提出对策。这次发布的过去三个月的通胀报告指出，鉴于政府承诺要在今后两年把通胀率控制在２．５％以下，而事实上通胀率正向３％攀升，政府应预先采取措施，防患于未然。英格兰银行要求“稍微”收紧货币政策，启动利率杠杆，把利率上调１／４个百分点。在２月初英格兰行长与财政大臣定期举行的例会上，英格兰银行正式向政府提出上述意见。
财政大臣克拉克则表示，政府注意到了通胀率“轻度”变化的情况，但英国目前经济发展趋势良好，失业率下降，市场压力不大，利率是否调整，尚有继续观察的余地，表示推迟考虑加息的建议。伦敦经济界人士也大都赞同政府的选择，认为经济复苏尚未稳定，低息政策仍为增加投资、保持竞争力的要素。
从目前英国经济状况看，两种不同主张反映了英国经济的两个侧面。英格兰银行的要求，是希望维护英国在近几十年时间里在反通胀方面取得某种“突破”。在六七十年代，英国经济备受高通胀率困扰，通胀率曾在两位数上长期徘徊。经过反复和持续努力，英国经济才于９０年代初实现低通胀的稳定发展，并获得具有反通胀能力的信誉。政府又于１９９２年给予英格兰银行以通胀监督之责，即在通胀率要突破政府承诺水平之时，英格兰银行及时提出警告，目的在于确保经济彻底走出通货膨胀的阴影。但若目前提高利率，英镑汇率难免继续攀升。英工业界已大声疾呼，认为目前汇率水平已给出口造成困难。很显然，政府无意继续增加这一困难。
欧洲经济学家一般预测，今年年内，英国经济还会稳定增长。维持较低利率，进而保持较低汇率，会进一步增强英国经济的活力。考虑到大选在即，英国保守党政府自然不愿调高利率给经济带来新变数。保守党短期经济政策的底牌或许是：大选之后再处理通胀率上扬引起的某种压力。