资金真的很紧吗？——“钱从哪里来”专题报道之三 [复制链接]

第2版(经济)
专栏：切实加快经济结构调整

　　资金真的很紧吗？
——“钱从哪里来”专题报道之三
本报记者施明慎
资金紧张，一直是困扰国有企业改革与发展的矛盾焦点。这种状况不可能在较短时间内彻底改观。
但是，这不等于说，企业所需要的资金没有来源，没有渠道；也不等于说金融机构提供的贷款越来越少，对企业资金供应越来越紧张。
事实是，近几年，随着经济改革的深入推进，融资渠道的拓宽，企业的资金供应发生了很大变化。
资金供应趋向多元
近日，记者在京与广东省丝绸集团总经理蔡高声相遇，便向其询问：现在你们公司资金紧不紧？答曰：不紧。只要产品有销路，银行一般都予支持。资金真正紧张的是那些无销路、亏损的企业。
不可否认，目前全国还有相当多的企业存款下降，资金周转不灵，生产经营“等米下锅”。
尽管不同的企业对资金紧缺与否有着不同的感受，但是近年企业融资渠道增多，资金状况好转却是不争的事实。
据粗略统计，企业来源于传统渠道的资金——国家银行贷款，近年增幅均在２０％左右，远远超过经济增长速度。截至今年５月底，全部金融机构贷款余额已达６７０８４亿元，其中今年１月至５月共增加了２８７３亿元。
１９９５年以来，企业通过银行结汇获得人民币资金供应２．３９万亿元。
仅１９９６年，全国累计为企业办理银行承兑汇票３５４５亿元，商业银行累计办理贴现１９５５亿元，等于为企业解决了相应的资金急需。
目前全国约有９２００家股份制公司，这些企业通过定向募股或公开上市筹集的资金已达数千亿元，若加上扩股增资部分则金额更加可观。
截至１９９６年底，我国已发行各类企业债券２０６４亿元，今年中央和地方企业债券的发行规模又增加了２５０亿元。
此外，去年银行两次下调贷款利率并影响市场利率走低，至少直接为企业减轻利息负担１０００多亿元。
银行贷款是企业最主要的融资渠道。据中国人民银行最近对５０００户重点企业调查，企业家反映目前银行贷款掌握偏严的比重大大下降，大多认为贷款掌握适度。
资金阻滞在何处
融资环境的改善，筹资成本的下降，无疑为企业走出低谷、提高经济效益提供了契机。一些企业充分利用低成本资金，积极开发新产品，加快转换经营机制，不断扩大市场份额，已经步入良性循环轨道。
但另有一些企业还是毫无起色。问题就在于，大量的直接或间接融资资金没有真正用于主营业务，而是沉淀、阻滞在非生产领域和风险投资上。
较有说服力的一个例证是，今年１月至５月，银行贷款比去年同期少增１亿元，而企业账户上的存款同比却少增８８０亿元。显然，部分贷款被挪作他用了。据调查，新增贷款有不少被用于解决职工福利，上交税金，购买股票、债券等；还有一些被用来填补亏损黑洞、堵塞基建缺口或继续生产滞销产品。今年江西省德兴市有两家企业向银行分别贷款３４万元和９４万元，就是用于兑付１９９５年和１９９３年的个人集资款。
今年以来，进入股市的资金较多，主要集中在新股发行上。３月２８日，沪深股市共有４只新股上市，冻结资金１１４７亿元，其中不乏违规资金。一些企业和企业集团通过内部资金调拨，将部分银行贷款挪用于新股申购。苏州一家物资企业，１９９６年主营业务收入下降２２％，净利润却增长了４倍多，原来是靠期货和股票投资盈利１．３亿元。风险投资固然可以带来高收益，但也易出现高亏损。深圳一家上市公司，１９９６年上半年每股盈利０．３０元，到年底全年每股盈利竟然只有０．１９元，不少投资者感到莫名其妙，一问才知是该公司炒股下半年出现巨额亏损所致。
截至今年２月底，辽宁省共有４１６家企业发行债券，直接融资余额为４４亿多元。发行债券对支持企业技改，缓解资金紧张状况起到了一定积极作用，但企业产品结构没有及时调整，只增资金不增效益的现象比较明显，致使不能到期偿还债务的企业占发债企业总数的一半多，不少企业兑付债券本息只得靠滚动发行解决。丹东市一家水泥厂通过发新债还旧债，至今债券本息已达３７９７万元，比最初批准发行的１８７５万元翻了一番多，企业为此背上了更加沉重的债务包袱。
部分企业资金占用如此不合理，使用效益如此之低下，资金供给再多还是大量漏损，难免感到钱不够用。
用好资金是关键
这些年，国家为支持企业改革，出台了许多有利于减轻企业债务负担，缓解企业资金困难的政策措施，包括适当扩大直接融资，提高出口退税进度，统一所得税率，加快“拨改贷”转为资本金步伐，规范破产、鼓励兼并，降低银行贷款利率等。应该说，企业的外部经营条件已经有所改善，走出困境面临诸多机遇。关键是要抓住机会，用好资金。事实上，经济生活中不乏这样成功的先例。
曾因设备老化、产品陈旧而亏损的北京市水暖厂一方面眼睛向内，挖掘资金潜力；另一方面认真用好银行贷款，把宝贵的资金全部投入到设备改造和新品开发上，使产品质量和外观都有显著提高。去年该厂产值和销售额分别比上年增长了２７％和２０％，甩掉了亏损帽子。
和大多数外贸公司一样，创建之初家底薄，自有资金不足的中国水利电力对外公司注重加强企业资金筹集、调度和管理，灵活利用时间差、利率差、汇率差，力争少投入多产出，使有限的资金发挥出最大作用，既缓解了资金紧张的矛盾，又增强了企业经济实力。
近年越来越多的企业开始采用将持有的票据进行转让，或到银行申请贴现的办法获得流动资金。辽宁鞍山钢铁公司利用收到的银行承兑汇票向银行办理贴现，及时解决了采购资金短缺的困难。
前不久，记者听到首钢的一位同志说，企业要发展，银行贷款是必不可少的。但贷款并不是企业唯一所缺少的。当前特别需要银行帮助企业用好资金。这番话反映了众多企业的心声，也说明相当一些企业存在一个共性的问题——有钱不太会用。
不错，作为生产经营主体，企业固然要想方设法提高资金使用效率，争取加快发展或早日走出困境。同时，银行作为金融服务企业，也有优势、有责任帮助企业搞活资金营运，这方面可做的工作很多，包括当好金融参谋，推广使用票据承兑，提高电子汇兑水平，减少结算环节和时间等。