关注国际外汇市场 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：金海观潮

　　关注国际外汇市场
　　黄海明
　　近来，国际外汇市场反复波动。自从6月17日美国干预外汇市场后，投资者不敢轻举妄动，美元兑日元失去方向。俄罗斯局势的反反复复，使得德国马克和瑞士法郎几起几落。英镑利率已达高位，再次加息几无可能，近期在低位徘徊。
　　近期的纽约股市表现引人注目，上市公司前半年业绩骄人，道—琼斯指数突破9000点后，连创新高，显示美国经济增长强劲。繁荣的经济同时会引起美国通货膨胀，美国基本利率在5．5％的高水平上，而其升息的可能性增加，美元因此上升。6月4日，英国央行货币政策委员会举行例会，意外决定将基础利率提高25个基本点，升至7．5％，英镑受到激励大幅上扬，升至1．67美元水平。但是近期英国的经济形势不是十分良好，英镑的利率水平也已经达到非常高的地步，几乎不存在再一次升息的可能。因而在英国宣布升息后不久，英镑汇率迅速跌落至1．64美元的水平，并在此水平上保持稳定。从图表来看，美元与英镑近期走势有相仿之处。
　　德国马克的走势始终被俄罗斯局势所困扰。俄罗斯自5月底开始，金融市场持续动荡，卢布大幅下跌。为了稳定卢布汇率，俄罗斯央行将卢布利率调高了100％，升至150％，这是1996年以来的最高水平，显现俄罗斯金融问题严重。德国是俄罗斯的最大债权国，在俄罗斯有大量投资，因此马克被殃及，美元和英镑兑马克大幅上扬，美元在7月初升至1．83马克。作为避险货币的瑞士法郎也大幅上升。由于俄罗斯与国际货币基金组织（IMF）的谈判逐渐取得进展，并且获得第一批达56亿美元的贷款援助，经济形势出现转机，马克受到支持，逐渐上涨。
　　日元于6月16日达到低点146．75日元之后，6月17日美国和日本联合干预美元兑日元汇价，估计规模有60亿美元，致使美元大幅下挫至136日元。但由于日本经济形势不佳，美元很快又回升至140日元以上。但投资者对美日的联合干预心有余悸，又不看好日元，美元兑日元被这种心理所左右，没有太大表现。
　　总之，当前国际外汇市场上，美元兑日元失去了明显的上扬趋势；德国马克走势被俄罗斯与国际货币基金组织的谈判进程所左右；英镑主要受其国内经济影响；而美国的经济形势良好，预计还将保持1至2年的时间，美元仍将保持强势货币角色。