稳定港元的适时之举 [复制链接]

第11版(香港和澳台侨)
专栏：

　　稳定港元的适时之举
　　本报记者 陶世安
　　香港特区金融管理局继进入股市、汇市初战告捷之后，又于本月5日公布了强化联系汇率制度的7项措施，以确保稳定港元，不给国际炒家以可乘之机。特区立法会议员和银行界人士普遍认为，此举可防止投机者操纵市场，使银行同业市场利率稳定。此间经济专家也认为，这些新措施的推出，乃大势所趋、人心所向，积以时日，可见成效，香港市民可望不再受炒家肆虐、利率高企之苦，香港经济有可能提早复苏。
　　随着金融市场的开放，先进信息和电讯技术的普遍使用，全球金融体系近期出现国际资金波动加剧的情况。过去一年发生的事实表明，这个情况对全球经济构成极大风险和动荡，规模较小的开放型经济体系所受影响尤甚。为充分体现资金自由流动的好处，香港特区需要妥善处理这些风险，确保金融稳定。
　　根据《基本法》规定，香港特区不实行外汇管制政策。特区政府有决心也充分准备承受在联系汇率制度下经济调整包括利率调整带来的痛楚。但为了管理资金自由流动所带来的风险，包括因为金融市场可能受到操控而令市场大幅波动和经济调整过度的风险，特区政府认为有必要巩固香港联系汇率制度中的货币发行局机制。
　　为此，香港金融管理局5日公布实施7项技术性措施：
　　——金管局给予持牌银行明确保证，可以按7．75港元兑1美元的固定汇率，把它们的结算户口内的港元兑换为美元。此举清楚表明特区政府维持联系汇率制度的决心，由9月7日香港开市起，所有持牌银行均可为其本身或为其客户的需要，按照兑换保证与金管局进行交易。
　　——关于撤销流动资金调节机制的拆入息率。银行同业支付系统的效率将因此得以提高，使持牌银行能更有效管理流动资金，金管局因而无须在日终经流动资金调节机制拆入资金。
　　——在制定基本利率时，确保利率能充分反映资金流量的情况，同时能抑制过度而且危害金融稳定的利率波动情况。由9月7日起，金管局每日都会在香港开市前公布当日适用的基本利率，而该基本利率可能会经常出现变动。
　　——让持牌银行可以更多利用外汇基金债券／票据经贴现窗以回购协议形式取得日终流动资金。
　　——由金管局作出明确保证，只会在有资金流入，使新发行的外汇基金债券／票据获得外汇储备十足支持的情况下才会发行。此举是确保银行利用外汇基金债券／票据作为抵押品，经贴现窗进行的回购协议不会违反货币发行局制度的严格原则。
　　——按照持牌银行使用贴现窗涉及的外汇基金债券／票据数量占其所持该等债券／票据总额的百分比，制定适用的贴现率。
　　——关于现时除外汇基金债券／票据以外适用于流动资金调节机制的合资格证券的处理方法。有关机构仍可利用这类证券作为抵押品，以进行隔夜回购协议。
　　此外，金管局还会进一步提高货币发行局运作的透明度，以及披露更多有关资料。这些措施将会加强以1美元兑7．80港元作为固定利率的联系汇率制度的稳健性。此外，还将会减少利率出现过度波动，以致危害金融稳定。
　　亚洲金融风暴以来，国际炒家曾数度狙击港元，企图扰乱金融市场，从中获取暴利，严重影响到香港的经济景气。
　　为稳定香港金融市场，特区政府8月中旬在股市与汇市果断出击，使炒家美梦难圆。但他们并不甘心，仍在暗中集结，图谋再次偷袭。特区政府适时公布这7项技术性措施，无异于筑起香港金融市场的“防鲨网”，几条企图兴风作浪的“鲨鱼”可能会因无隙可乘而撤离。这将有利于香港股市回稳、利率回顺，扭转市场低迷的气氛，有利于带动整体经济的复苏，有利于重振港人的信心。
　　（本报香港9月6日电）（附图片）
　　8月28日，香港股市恒生指数收市报7829.74点，成交额高达790亿多港元，创历史新高。上图为香港联合交易所内股市即将收市的情景。
　　新华社记者 鱼澜 摄