防患于未然 [复制链接]

第3版(国际)
专栏：经济札记

　　防患于未然
　　张亮
　　美国联邦储备委员会15日再次启动利率杠杆，将联邦基金利率和它对商业银行贴现率各下调0．25个百分点，分别降至5％和4．75％。随后，几大商业银行也宣布相应降低其优惠利率。受此鼓舞，纽约股市一路飙升，道—琼斯30种工业股票平均价格指数暴涨330．58点。这是道指百余年历史上涨幅最大的第三个交易日。
　　近来联储会两次降低利率。9月29日，它已将联邦资金利率调低了0．25个百分点。但是，由于动作太小，既不能有力刺激美国经济增长，对稳定华尔街股市和缓解国际金融危机也是杯水车薪。所以，联储会不得不加大降低利率的力度。
　　联储会这次降低两种利率，主要还是为了防止美国经济陷入衰退。最近一些迹象显示，美国经济增长速度明显放慢，出口萎缩，公司利润下降，新增就业岗位减少。更加不祥的兆头是消费者信心趋弱。今年纽约股市下跌，股东损失达1．5万亿美元之巨。尽管损失是票面价值，但人们的心理会受到负面影响，从而收缩消费开支。个人消费支出占美国国内生产总值的2／3以上。如果市场需求明显下降，经济就有陷入衰退的危险。
　　此外，外部因素也给美国经济造成严重压力。最近几个月，全球金融危机加剧，世界经济增长率下降。国际货币基金组织估计，今年世界经济增长率将从去年的4．1％减至2％。若情势继续恶化，美国的金融市场和整个经济必然受到更大冲击。
　　鉴于上述原因，经济专家们越来越担心美国经济的发展前景。摩根银行6日发表的报告认为，美国经济将在明年发生温和衰退。它预测，明年第一季度经济增长为零，第二季度和第三季度分别下降2％和1％，第四季度回升1．5％。显然，正是为了防范出现这种险情，联储会才接连调低利率。
　　显然，降低利率有助于刺激公司投资和个人消费，进而推动经济增长。另外，还可为遏制国际金融危机助一臂之力。与此相关的是，国会日前终于同意向国际货币基金组织缴纳180亿美元的增资份额。美国的这两个积极举措，还可能会促使其他发达国家为缓解国际金融危机作出努力。
　　联储会两次降息能否避免美国经济衰退，现在还是一个大问号。可以预料，若发现此次降息力度不够，联储会还将进一步采取行动。美国经济占世界经济的27％，若真的发生衰退，必将引起全球经济和金融市场的剧烈动荡。因此，近期美国经济的走向无疑受到各国的密切关注。