面对亚洲金融风暴　人民币为何敢说不贬值 [复制链接]

第9版(经济周刊)
专栏：经济大势

　　面对亚洲金融风暴
　　人民币为何敢说不贬值
　　本报记者 施明慎
　　尽管东南亚金融危机阴云未散，其对我国经济的负面影响不可小视，但中国扩大金融对外开放的步伐并未因此放缓，我国政府对今年继续保持人民币汇率稳定充满信心。这种信心并非虚张声势，也不是自我安慰，而是基于对宏观经济发展和国际收支趋势的清醒判断，是有实实在在客观依据的。
　　当前，我国宏观经济形势良好，金融运行平稳，粮食、外汇储备都达历史最高水平。这得益于我国政府早在几年前就注意到了经济发展中的泡沫化倾向，果断地进行了宏观调控，使经济一直保持“高增长、低通胀”的发展势头。今年我国将采取加大对农业、科技、基础设施等投入，加快国有企业改革，扩大外贸出口等措施，使经济增长达到8％以上，这是保持人民币汇率稳定的重要经济基础。
　　人们担心人民币汇率贬值，主要是考虑到周边国家和地区的货币在亚洲金融风暴中纷纷大幅贬值，会影响我国出口产品的竞争力，减少外资流入，进而导致国际收支失衡。
　　应该承认，1998年我国外贸出口面临严峻挑战，受周边国家和地区货币贬值所累，我国外贸出口增速将会有所降低。但东南亚国家货币贬值在刺激出口增长的同时，会使进口成本加大，从而部分抵消其贬值所带来的优势。据著名国际投资银行美林集团的专家调查，印度尼西亚和韩国的出口产品价格在其货币贬值之后的两个月内分别提高了19．7％和37．1％。从近年我国出口增长的情况看，外贸企业非价格竞争力有所增强。这几年人民币汇率稳中有升，出口企业的换汇成本普遍高于汇价。但由于外贸企业加快转换经营机制，加大技术改造力度，提高出口产品质量，优化出口产品结构，强化内部管理，降低了生产成本，外贸出口连年保持顺差。今年面对东南亚国家货币贬值造成的竞争压力，我国外贸企业采取了进一步优化出口结构的积极对策，金融部门已表示要加大信贷支持力度，财税部门也将出台一些鼓励出口的政策，如提高出口退税率等，由此可以相信，通过外贸企业的努力与国家政策的扶持，今年的外贸出口一定会保持增长的势头。
　　从利用外资的情况看，日本、香港、韩国、台湾及东南亚国家和地区的资金流入占2／3，受金融危机影响，今后这部分外资可能会有所减少。但是欧美许多国家依然对亚洲经济看好，加之国家还将推出一些支持和鼓励外商发展的政策，来华投资对很多外国大企业还是有吸引力的，估计实际资本流入总量不会大幅下降，国际收支仍将保持平衡。
　　人民币汇率能否稳定取决于多种因素，其中外汇供求变化是十分关键的。截至去年年底，我国外汇储备已达1399亿美元，若包括援助泰国的10亿美元、参加国际货币基金组织紧急援助计划的20多亿美元，我国实际拥有的外汇还要多。并且在银行间外汇交易市场上，美元的供给经常大于需求，在人民币升值的压力下，中国人民银行为购买美元不得不大量投放人民币资金。现在，1美元兑8．2795元人民币，人民币依然坚挺。预计今年外汇储备上升的势头将会减弱，人民币升值压力将会减少，但没有贬值的威胁。
　　为了减轻企业的外汇交易费用，从去年10月15日起，我国允许部分进出口额和资本金较大的外经贸企业、生产企业开立外汇账户，保留一定限额的经常项目外汇收入。到当年年底，共有621家中资企业开立了外汇结算账户，保留外汇59亿多美元。其中有一些企业只开立了外汇账户，没有保留多少外汇。这是因为人民币汇率稳定，人民币利率水平相对较高，在适度从紧财政货币政策下，不少企业宁愿持有本币，保留外汇的意愿不强。这从侧面说明，很多大企业对人民币汇率保持稳定也是有信心的。