百富勤能否再度崛起 [复制链接]

第10版(财税金融)
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　　百富勤是香港一家与国企海外集资密切相关的投资银行。它为什么会清盘？最近被法国国家巴黎银行收购后，去向如何？能否重整旗鼓，继续为国企海外集资效力？请看——
　　百富勤能否再度崛起
　　本报记者 李建兴 田俊荣
　　3月5日，法国国家巴黎银行（BNP）履行法律程序，正式收购了原百富勤投资集团有限公司。百富勤风波尘埃落定。
　　但人们恐怕还是难以忘记，一个多月前的1月12日。那天，香港股市一片狼藉：恒生指数一路下探，一度失守8000点大关。恒生中资企业指数和国企指数更是分别暴跌21．91％和16．18％。第二天，阴影掠过沪深股市。开市不到两小时，两地股指双双直线下跌9％，投资者们心惊肉跳。这些冲击波来自同一个消息：百富勤宣布清盘，这家亚洲除日本外最大的上市投资银行轰然倒坍。
　　百富勤，英文含义是猎鹰。那么，经历了一番磨难，它能否重上蓝天？
　　鹰行折翼
　　百富勤，在十年间神速崛起。
　　1988年，百富勤诞生时，净资产仅3亿港元。到1997年底，总资产已飙升至240亿港元以上，净资产达67亿港元。旗下33家办事处分布于世界20个国家和地区。“百富勤”在香港金融界逐渐名声鹊起。
　　成功来自董事总经理梁伯韬等人对大陆国企改革形势的洞察。百富勤是国企H股和红筹股在港的主要承销商。在港上市的39家国企股中，它担任了其中6家的上市保荐人。百富勤对红筹股更是贡献不菲，单是1997年，由它牵头，替红筹股集资数额近150亿港元，约占总数的40％。梁伯韬因此多了一个雅号：“红筹之父”。
　　百富勤的十年辉煌也在亚洲金融危机中化作一梦。
　　百富勤的这些大中华证券业务火，但其债券业务却火中有忧。百富勤在印尼的借贷和投资将近6亿美元，其中大量的是以当地国货币计值，到期却必须用美元购回的定息债券。1997年下半年，亚洲金融危机后，印尼盾持续贬值，百富勤损失惊人：账面损失高达77．5亿港元，加上其它部门的亏损，总计100多亿港元。这一巨人开始因银根抽紧而气急了。
　　百富勤采取了紧急补救措施：去年11月和12月，分别引入世界第三大保险集团瑞士苏黎世保险集团和美国第一芝加哥银行作为策略性投资者，二者承诺，分别向百富勤投资2亿美元和2500万美元。
　　不料喘息甫定，第二轮冲击波又呼啸而来。百富勤向印尼一家出租车公司提供了一笔2．65亿美元的无担保贷款，占公司资本金的30％。今年1月以来，亚洲金融危机再度恶化，印尼盾兑美元，从去年底的5000∶1暴跌至1月8日的9600∶1，市值仅1．5亿美元的这家出租车公司根本无力还款。一时间，传言纷起。苏黎世保险集团和美国第一芝加哥银行双双退出投资，后者还决然撤回6000万美元贷款，其他银行亦纷纷拂袖而去。百富勤骤然“失血”，不能支付到期债务，一头倒了下去。
　　重振有望
　　新组建的BNP百富勤由BNP控股，以原百富勤的大中华证券业务为核心。有专家认为，BNP的支持、大中华证券业务实力犹存、“人和”，这三大有利条件，使新百富勤有望重振雄风。
　　BNP是法国第二大银行，1996年净营运收入为12亿美元。国际知名的信贷评级机构对其青睐有加：标准普尔将它评为A＋评级，穆迪和IBCA亦给予Aa3和AA－的良好评级。同时，BNP支脉密布，在法国拥有2000家分行，截至1996年底，在世界76个国家设有500家办事处和26个交易室。有这样财雄势大的后盾，BNP百富勤不仅融资方便，而且可以凭借其庞大的银行网络和证券客户网络迅速延伸自己的触角。
　　BNP还特别钟意于在中国拓展业务。在大陆设了7个代表处；1996年，以主经办人身份为秦山二期核电厂安排了1．65亿美元的贷款。这些与原百富勤的拓业方向是一致的，易于形成合力。
　　更为可贵的是，BNP给予新百富勤极大的自主空间，允其按原有模式运作。梁伯韬与高层管理人员在新公司中持有10％的股份。梁本人仍是集团的董事总经理，与以前职责区别不大，属下也是原班人马，犹臂使指，十分默契。
　　百富勤清盘，闯祸者乃是债券业务部门，而其核心部门——大中华证券业务毫毛未损。这一业务在清盘前可谓叱咤风云：证券销售在香港证券市场上占有率位列榜首；股票销售队伍拥有世界最强的配售能力，1997年在港二级市场交易的市场占有率为4％。去年，百富勤因证券业务成绩突出还被《国际金融评论》评为1997年最佳证券行。从事证券业务的原百富勤专业人员现已全部留任为BNP百富勤服务，总数达150人，洋洋可观。
　　梁伯韬作为投资银行家亦颇有人望。1月13日，在百富勤清盘的新闻发布会上，梁伯韬黯然神伤，流着泪说了两句话：“我今年43岁了，余生只求能办成两件事：一、为大陆再做点事；二、保护好跟随我十年的来自全球各地的投资银行业务骨干，快过年了，我对不起他们。”投之以桃李，报之以琼琚。清盘时百富勤列了一张70人的名单，都是副董事以上的高层管理人员，名单之外的雇员都予以辞退。可是被辞退的雇员仍然默默地留下来自愿工作。这70人则相约：外资机构如果来高薪聘请，聘一人，不走，除非70人全聘走。有人预言，这些得天独厚的条件，将使新百富勤实力更丰。事实上，2月9日，虽然BNP百富勤尚未成立，但其业务人员主动出击，成功地为港基国际银行包销了总额达8亿港元的供股融资计划。业内人士形容，此举为新百富勤的未来涂抹了第一笔亮色。
　　蓝图初构
　　据悉，BNP百富勤由企业融资部门、证券经纪部门、期货部门、研究部门、国际销售网络以及一些相关的服务部门组成，未来的设想已基本框定。它将一如既往地为香港企业、大陆国企和在港中资企业的上市、融资充当保荐人和主承销商；一如既往地充当这些企业上市后的投资、购并的财务顾问和二级市场配股融资的包销商配售代理人；一如既往地将国际投资者引进大陆，为内地有关部门提供国企海外集资及证券市场发展的中肯建议。
　　不过，也有人认为，BNP百富勤也面临着更加激烈的竞争与挑战。前不久，中国工商银行与香港东亚银行联合收购原英资“西敏证券亚洲有限公司”，组建“工商东亚金融控股有限公司”。该公司与BNP百富勤在业务范围、服务对象上如出一辙，而前者由于工行占60％股份，具有为国企海外集资服务“近水楼台”的优势。
　　但不管怎么说，有一点是肯定的：从一飞冲天到一落千丈，经过这种大挫折的锻造，新百富勤无疑将更富勇气、更为有力、更加成熟。