指定交易带来了什么 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：热点聚焦

　　从4月1日起，上海证券交易所将实行全面指定交易制度。有关人士提醒股民，凡参与沪市交易的，必须办理指定交易，否则不能进行证券买卖——
　　指定交易带来了什么
　　本报记者 张炯强
　　时下，上海数百家证券网点正在进行一场服务大战，各路券商纷纷推出新招，争取客户。服务大战的受益者自然是广大投资者，而促成这一变化的原因却是上海证券交易所的一项改革。该所决定，自今年4月1日起，实行全面指定交易制度，其中最重要的内容就是，今后投资者参与沪市交易只能指定在一个营业部进行，而这个营业部由投资者自己选择。
　　长期以来，上海证券交易所一直采用的是中央登记公司集中托管、通买通卖的交易制度，即每个投资者必须在中央登记公司开设一个证券账户，通过账户完成交易，通买通卖则是指该账户可在任何一个证券网点进行交易。这一方式虽便于投资者在各地进行证券交易，却暴露出投资者的证券容易被盗卖的弊端。为此，上证所于1994年推出了可选择性指定交易，即投资者可自由选择是否办理指定交易，办理指定交易的投资者，其证券账户只能在指定席位上交易，但仍由中央登记公司托管。
　　上证所即将实行的全面指定交易制度，是其交易制度的根本改变，它不仅不同于原先的通买通卖制度，与选择性指定交易也有着本质的不同。一方面，全面指定交易实行后，投资者必须明确一家证券经营机构，将其证券账户指定于该机构所属席位后，才能进行交易，不进行指定就不能进行交易。另一方面，全面指定交易完成后，投资者的证券将由指定券商托管，交易所则控制券商的总量，这就使得原来的交易所一级统一托管，转变为上证所、证券商两级托管。值得注意的是，上证所的全面指定交易，与深证所也不相同。上证所是证券账户指定，每一个账户只能在指定网点交易；而深证所是证券指定，一个账户可以多处买卖，但在哪买的股票只能在哪卖出。
　　那么，推行全面指定交易的作用何在呢？上证所交易运行部的胡日新认为，最根本的是能确保投资者的利益。这项交易制度的推行可以防止股票盗卖行为的发生，有利于加强市场监管和防范风险，对于市场的参与者和证券市场的发展都有深远的影响。与此同时，近年来，随着投资者队伍的扩大，上市公司的增多，不少投资者往往会忘记领取红利或错过配股机会，由此造成不必要的损失。而上证所为实施全面指定交易，对证券网点的职责作了明确的规定：证券营业部须为指定交易的投资者办理自动领取记名证券现金红利业务；通过签订协议书，证券营业部应为指定交易的投资者办理代理配股缴款业务。这样就解决了投资者的后顾之忧。此外，全面指定交易还将券商完全推向了市场，有利于券商服务质量的提高。
　　上证所有关负责人指出，全面指定交易制度推行后，证券交易方式将发生较大变化，投资者与券商均应注意以下事项：
　　对投资者而言，首先应尽快办理指定交易，否则4月1日以后将不能进行沪市的证券买卖。其次，投资者在办理指定交易时，应与券商签订《指定交易协议书》，因为投资者的证券托管在指定营业部，必须有一个法律性的协议来保障双方的权益。第三，投资者如对原先的指定交易场所不满或有其他原因，可以变更指定交易，但必须在原指定券商处办理撤销手续，并在一家新的营业网点办理新的指定交易。
　　对于券商，首先要控制股市卖空，而且承担证券的托管责任。同时，券商不得挪用客户的证券进行交易。据悉，上证所还将出台有关全面指定交易的处罚规定，如有券商作出违规行为将被依法查处，以保证全面指定交易制度的顺利实行。
　　压题漫画：沪市实行全面指定交易后，由于证券公司在经营管理上高低不齐，股民须睁大眼细选择。（附图片）