华尔街何以震颤 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　华尔街何以震颤
　　张亮
　　近来，美国的华尔街一个劲地颤抖，弄得股民人心惶惶。8月11日，道—琼斯30种工业股票平均价格指数开盘就狂泻，最多时跌了250多点，最后以8462．85点收盘，比前一个交易日下降了112点。
　　纽约股市这天如此剧烈动荡，是由于受亚洲股市暴跌的影响。在纽约股市开盘前，亚洲股市早已收盘，且普遍下跌。特别需要指出的是，日元对美元的汇价最低下跌到147.64日元兑换1美元，创8年来最低水平。
　　7月17日，纽约股市道—琼斯指数曾爬到9337．97点的历史最高峰。暴涨必然暴跌，这是股市的规律。此后的17个交易日，道指降幅超过11％。
　　大洋彼岸股市动荡何以震撼华尔街？这是因为美国投资者既担心东亚爆发新一轮金融危机，又害怕它对美国经济构成更大威胁。而从华尔街本身来说，许多专家认为股市有水分，估计超值了15％，所以经不起外来的剧烈冲击。
　　事实上，东亚金融危机已对美国经济产生了不利影响。继去年国内生产总值增长3．8％之后，今年第一季度又猛增5．5％，可第二季度仅增长1．4％。美国经济增长急剧减速的主要原因是出口减少、进口增加。过去，美国每年对亚洲的出口占其出口总额的30％。但是，东亚金融危机爆发一年多来，亚洲国家一方面大大减少了从美国的进口，另一方面又加大了对美国的出口。在这种情况下，那些依赖亚洲市场的美国公司不得不压缩生产，结果导致利润增长率大幅下降。赢利状况不佳，公司的股票价格自然看跌。
　　但是，东亚金融危机依然形势严峻，甚至有进一步恶化的危险。日本迟迟没有对其银行系统和整个经济动真格，致使日元急剧贬值，结果给东亚其他国家的货币造成强烈冲击。如果日本还拿不出良策，日元对美元的汇价就很可能跌破150∶1的大关，进而会在东亚引起恶性循环。届时，东亚金融危机对美国经济和华尔街的震荡就更非同小可了。
　　目前美国股市超值与否，此间经济界有不同看法。联邦储备委员会主席格林斯潘虽然没有直接对此发表评论，但他曾多次拉警报，告诫股票投资者们不要头脑过度发热。所以，有人分析，格林斯潘对纽约股市近来的下跌会暗暗心喜，因为股市的及时“自我矫正”可以避免重蹈30年代股市大崩盘的覆辙。
　　至于纽约股市以及整个美国经济的未来走势，此间专家们普遍认为将在很大程度上取决于东亚金融危机和日本经济如何发展。在金融和经济全球化的今天，美国这个头号经济大国不可能是“世外桃源”了。