防范日元冲击波 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　防范日元冲击波
　　张亮
　　最近，美国财长鲁宾先后对中国、马来西亚、泰国和韩国进行了为期6天的闪电式访问。此前，副财长萨默斯曾出访日本，并参加了由美方提议召开的西方7国集团副财长会议，后又扩大至亚洲10国及国际金融机构的代表参加。美国的这些举动，显然是旨在防范日元贬值可能给东南亚金融市场带来新一轮冲击波。
　　“无风不起浪”。6月上半月，日元对美元汇价节节下挫，曾一度跌至146日元兑换1美元，大大突破了所谓的“心理防线”。受日元大幅贬值的影响，东南亚地区的外汇和股票市场又剧烈动荡，甚至波及到美国的华尔街。
　　若不阻挡日元跌势，后患无穷。6月16日晚，克林顿总统和日本首相桥本通过电话紧急磋商。在桥本许诺稳定日本金融秩序和振兴经济的条件下，克林顿同意美国在外汇市场上与日本联手干预。次日，美国抛出数十亿美元，用以购买日元。联手干预“立竿见影”，美元对日元汇价当天就降为1∶136。接着，美国又趁热打铁，派副财长萨默斯出访东京，压日本尽快拿出实际行动。随后举行的7国集团副财长会议和扩大会议，也向日本发出了同样的强烈呼声。
　　美国的汇率政策由放任转为干预，是怕日元大幅贬值会给东南亚金融危机火上加油，进而殃及世界其它地区。当然，从根本上说，美国主要还是担心东南亚新一轮金融危机威胁美国经济的稳定增长。最新迹象显示，美国外贸逆差剧增和制造业增长速度放慢在相当程度上就是由于东南亚金融危机所致。若危机进一步恶化，对美国经济的负面影响就非同小可了。
　　正因为此，美国才急于同日本联手扶持日元。但是，人为干预效果是有限的，而且不可能持久。最近两周来日元对美元汇价的急剧起伏波动就说明了这一点。因此，从长远来说，日元汇价能否逐渐止跌回升，关键要看日本是否真正履行诺言，切实采取稳定金融秩序和重振经济的有效步骤。如日本还像过去那样“光打雷不下雨”，日元就必然继续下泻，到头来只能损人害己。
　　在美国看来，要防范日元贬值的冲击波，日本是关键，但有关国家也需继续作出努力。所以，鲁宾财长最近出访亚洲4国时主要传达了三个信息：一是日本要尽快行动；二是东南亚有关国家必须忍痛推进改革；三是美国在必要时将会继续干预外汇市场。在与中国领导人会见时，中方再次表示人民币不贬值。中国的行动付出了沉重代价，但为缓解东南亚危机作出了重要贡献，因而受到了国际社会的高度评价和赞赏。
　　东南亚金融危机已持续了整整一年，给这一地区经济造成了严重损害。如何尽快摆脱这一危机，是有关国家的共同责任。作为近邻和世界第二经济大国，日本理应承担责任，而不是只顾自己。