指标股基金来了 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：金海观潮

　　指标股基金来了
　　木子
　　指标股基金来了。
　　8月18日，中国第一只指标股基金——天元证券投资基金正式在深交所上网发行。天元基金发行总份额为30亿份基金单位。基金类型为契约型封闭式，存续期为15年。投资目标是通过投资深沪两市指标股，谋求基金长期稳定的投资收益。
　　什么是指标股？指标股是指具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的深沪成份指数样本股及其他具有以上指标特征的成长型上市公司（深沪两市的成份指数分别为深圳成指和上海30指数）。
　　指标股基金的到来，将给深沪股市带来哪些影响？
　　对指数的影响。翻开天元基金招募说明书，可以看到，天元基金资产的50％将投资于成份指数中的指标股，即从构成深沪两市成份指数的70只样本股中选取。深沪两市的成份指数样本股，基本上都是我国各行业的龙头企业，具有良好的行业代表性，许多个股历来就是市场的指标股。成份指数样本股的普遍特点是，样本股历年的平均业绩好于所有上市公司的平均业绩，多数个股具有业绩优良、市盈率低等特点，多数个股具有价值投资潜力；样本股的流通规模普遍较大，流动风险较低。这样一来，天元基金在成份指数样本股上的进出，也就是说15亿元资金在成份指数样本股上的进出，必然会对指数的升跌带来较大的影响。从天元基金注重成长性、稳定性来看，对指数的影响将是积极方面的居多。
　　对投资者的影响。天元基金的投资组合是50％用于成份指数中的指标股，30％投向成份指数之外的指标股，20％投资于债券。为什么还有30％的资产投向成份指数之外的指标股？主要原因是两个市场的成份指数已较长时间未作调整，许多后上市的行业龙头股票虽未在样本股之内，但具有鲜明的指标特点。同时，由于样本股的数量限制，成份指数不可能将所有指标股都选入，选择这些个股进入投资组合更有利于实现投资目标。由此算出，天元基金80％的资产投向了深沪股市的指标股。这对于4000万投资者来说，就容易把握自己的投资组合。因为指标股的形成，非一日之功，一旦形成就具有一定的生命力。而目前深沪两市上市交易的A股已达900只左右。要在900只股票中选择称心如意的股票，不是专业投资者是很难办到的。现在好了，只要看一看天元基金的投资组合，就会令一般投资者提高选股的命中率。