美超短线交易漏洞多 [复制链接]

第7版(国际·体育)
专栏：国际金融

　　美超短线交易漏洞多
　　本报驻联合国记者周德武
　　7月31日，美国一个名叫马克·巴顿的股民在亚特兰大的两家日间交易服务公司滥杀无辜、置人于非命的案件，令全美再度震惊。而凶手正是从事当日交易的炒股者，因最近输掉10多万美元而精神崩溃，最后举枪报复那些使其破财的日间交易人员。当日交易的风险随之成为美国的热门话题。北美证券管理协会8月10日发布的一份调查报告显示，当日交易服务公司存在着管理不善、违规作业及欺骗客户等行为，引起全美证券管理部门及立法人士的注意。
　　近几年来，随着因特网技术的发展，网上投资在美国成为一种时尚。日间交易者虽是网上股民的小分队，约占网上股民的1％，但是这些人十分活跃，频繁出入股市。据不完全统计，全美约有62家日间交易机构和286家分支办公室为日间交易者提供相关服务。著名的日间交易公司有纽约心地证券公司、查尔斯顿欢乐山服务公司、休斯敦新潮证券公司等。巴顿开枪行凶的地方是新潮证券公司在亚特兰大的分支。日间交易公司向当日交易者提供一流的技术设备、软件和场地，其先进的程度与华尔街专业投资机构不相上下。据对一家日间交易服务公司电脑终端的调查发现，平均每天约有15万至20万人在家中电脑上完成两笔交易。日间交易人员平均每天完成35笔交易，而他们的交易频率是一般网上投资者的十几倍。
　　日间交易者或坐在交易室内，或坐在家中，用着最先进的计算机系统，借助敏捷的思维，利用市场上的每个空子及微小利差，买空卖空，试图大赚其钱。两年前，由于全国证券商交易协会（纳斯达克）股票市场推出了新的交易规则，该系统将散户的买卖单放在更显著的位置，大大增加了普通股民进行网上投资的积极性。一些日间交易服务公司为了吸引客户，淡化日间交易的真实风险，甚至把日间交易描绘成简单易学的行当。与实际情况恰恰相反的是，这种超短线交易更需要炒作的技巧，对交易时间的准确判断及具有承担高风险的意识和能力等。正因为如此，在对马萨诸塞州全能技术公司的客户进行抽样调查时发现，70％的客户正做着赔本的买卖，只有几个人能够赢利。一些日间交易服务公司甚至还在日间交易人员之间穿针引线，促成相互之间借款，以帮助客户达到某项交易保证金的要求，而这是美国证券交易管理法绝对不允许的。这样做的直接后果是导致客户的过度炒作和投机。一些日间交易人员至今也搞不懂交易服务公司的收费原则，怀疑有欺诈行为。据了解，日间交易服务公司负责培训客户，然后从每笔交易中收取佣金及设备费，约占每个客户获取利润的56％以上。
　　众所周知，美国股市经过百年的风风雨雨，其走向成熟的关键是靠长线投资，而不是短线或超短线投资。频繁的炒作只能加剧股市的动荡，引发投资者的信心危机。随着因特网技术的发展，网上信息越来越多，使个人对某一领域知识的需求有了稳定的来源，一些人掌握的信息甚至比专业人士更胜一筹，这为打破传统的股票投资经纪方式提供了可能。网上股民增多无疑是这一技术发展的直接产物。但美国股市稳定的基础仍然是长线投资，而不是超短线投机。所以，遏制日间交易的过度投机行为，加强对日间交易机构的监管，成为美国证券管理部门必须面对的问题。如果任凭日间交易服务公司刊登不实广告、违规作业，不去强化日间交易人员的风险意识，到头来会有更多的股民挡不住只要敲击几下键盘便有大把钞票进账的宣传诱惑，而加入日间交易者的行列。为了不让巴顿的悲剧重演，法律专家认为，现在是进行相关立法的时候了。（本报纽约电）