港股缘何节节升高 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：金海观潮

　　港股缘何节节升高
　　殷小茵
　　香港恒生股票指数自10月份以来急剧上升，从10月19日的12134点上升到12月13日的16442．11点，总计上升4300余点，升幅达35％，逼近1997年8月7日创下的16673．27点的纪录。其中以地产股、科技股和红筹股的升幅最大。初步分析，香港股市节节攀高缘于以下因素：
　　亚洲经济大幅回升，香港经济复苏加快。1999年亚洲各国经济出现明显回升，亚洲各国股市价格在今年上半年均有较大幅度的回升。香港经济今年一季度为负增长，二季度仅增长0．7％，第三季度出现了4．5％的强劲增势，远远超过市场预期。香港政府在11月中旬宣布把全年的经济增长预测值，从年初的0．5％大幅提高至1．8％。特区政府还表示不排除再次调整的可能性，最后全年经济增长可望达到2％。香港政府财政司司长曾荫权表示，香港经济呈“V”形复苏，回升强劲。这次经济复苏颇为坚稳，没有任何泡沫成分，也没有任何通胀的压力。
　　投资者对香港经济前景信心增强。标准普尔评级公司（S＆P）11月8日宣布，由于香港金融局势趋稳，经济逐步复苏，该公司决定将香港前景评级由“负面”调为“平稳”。并确认香港长期外币债务评级为“A”级，而长期港币债务则为“A＋”，确认香港的短期外币及港币债务评级为“A－1”级。标普公司对香港评级的调整，反映了国际投资者对香港经济发展前景的信心增强。
　　投资基金重返亚洲市场，国际资金大举流入香港股市。亚洲各国经济金融形势好转，增强国际投资者对亚洲金融市场的信心，国际资金开始重返亚洲市场。据路透社统计，到今年11月底，全球基金持有的亚洲股票组合总价值为1106．7亿美元，比10月份增加274．3亿美元，增幅为33％。在全球基金投资亚洲区的股票组合中，投入香港的资金比重位居第二。
　　香港经济复苏加快，吸引美国资金回流。尽管美国经济基本面仍然稳健，但巨额贸易逆差和过度负债使美国经济发展面临挑战。美国股市基础不够稳固且投机性过强，导致股市有急跌的可能。美国主要股市指数，尤其是以高科技股为主的纳斯达克综合指数，仅依靠少数估价过高和背后没有支持的公司，因此部分市场人士担心美国股市不能维持太长的上升势头。这种预期心理促使一部分资金从美国市场流向香港股市。据标准普尔公司的估计，今年流入香港的美资约有72亿美元。
　　中国加入世界贸易组织等因素支持香港股市上升。在中国与美国签署了加入WTO的双边协议之后，人们进一步看好中国经济的发展前景，带动香港股市中国概念股和红筹股上升。此外，香港对“千年虫”问题解决得较好，成为亚洲地区资金避虫的避风港，也是外资大量流入香港的一个重要原因。