抓住机遇规避风险——欧元启动与中国 [复制链接]

第3版(国际)
专栏：

　　抓住机遇规避风险
　　——欧元启动与中国
　　本报记者张宝祥郑园园
　　欧元随着新年的钟声正式启动了。欧元启动将对欧洲和世界经济、贸易，特别是对世界金融秩序产生重大的影响。它既使我国面临风险，也带来了机遇。我国应及早制定出相应的战略、政策和措施，以抓住机遇、规避风险。
　　（一）机遇
　　欧元向我国提供的机遇主要有：
　　促进中欧经贸关系进一步发展。欧盟现为中国的第四大出口市场和第二大进口商品供应商。欧元区11国市场单一，货币单一，汇率统一，不仅可减少我国同欧洲国家间贸易结算的多样性和复杂性，同时也可以减少汇率风险和降低成本。此外，欧元将促进欧洲经济增长和市场繁荣，坚挺的欧元也将有利于中国向欧洲出口。
　　有利于我国在欧洲筹措资金。欧元区是仅次于美国的世界第二大资本市场，拥有欧洲债券7万亿美元。欧元问世后，欧元区国家的投资条件改善，投资成本降低，这将有利于中国企业在欧洲发行债券和股票，有利于中国在欧元市场上融资。此外，坚挺、稳定的欧元还有可能促进欧洲投资者增加对中国的投资。
　　有助于我国更好地调整外汇储备结构。在我国当前的外汇储备构成中，美元占62％，日元占8％，马克、英镑、法郎等欧币占19％。欧元启动后，上述比例可能改变。无论从降低风险和增值保值考虑，还是从我国进出口需要考虑，我们都可能会在外汇储备中逐渐增加欧元的份额。
　　有利于改变人民币汇率机制。目前的人民币汇率是以美元汇率为主要参数制定的。欧元启动后，人民币汇率的确定就要考虑欧元汇率的变化和欧元的供求情况。改变现在以美元汇率为主要参数的状况，使人民币汇率的制定和浮动更趋合理与灵活，从而避免因美元汇率波动给人民币带来的风险。
　　有利于减轻我国美元和日元债务。我国现在的外债余额有1100多亿美元，而以欧币计价的债务在我国外债余额中仅占6％，其他大都是美元和日元。从长期发展趋势看，欧元的走势将趋向坚挺，美元和日元则走势疲软，因此，欧元对美元和日元升值的可能性极大。这样，我国现有的美元和日元债务将会因此而有所减轻。
　　（二）挑战
　　欧元启动对我国提出的挑战是多方面的：
　　初期汇率风险较大。从长期看，欧元走势趋向坚挺。但从短期看，即在从欧元启动至欧元正式发行流通的3年半的过渡期内，专家们对欧元的强、弱看法不尽一致：有的认为欧元启动时是一种弱币，然后逐渐走强；有的认为欧元启动时是一种强币，随之将变弱，然后再走强；悲观者则认为，欧元是一种弱币，在过渡期内就将夭折。看法虽不同，结论却是清楚的，即欧元在过渡期内的汇率可能是不稳定的，这对我国的债务、外汇储备、进出口等将产生难以预测的影响。
　　欧元区内竞争行将加剧。欧元启动后，欧元区内汇率风险的消失、成本的下降和“四大流通”的实施，将有助于区内经济发展水平不同的国家重新调配资源和分工，从而使中国出口企业丧失部分竞争优势。我国对欧出口大多是劳动密集型产品，我国今后在欧元区内的贸易不仅会遇到南欧国家的激烈竞争，同时还将遇到积极争取加入欧盟的中、东欧国家的夹击。若不能尽快调整出口产品结构，前景不容乐观。此外，欧元区的成立表明欧洲保护主义有所加强，现在，针对中国出口的反倾销案件已成为阻碍中国与欧盟贸易发展的一大障碍，而这种案件今后可能会变得更多。在利用欧元区的资金方面，我国同样也将遇到南欧和中东欧国家的竞争。
　　国际资本可能出现新的流向。近一年多来，由于美元坚挺和欧币、日元疲软，欧洲有1200亿美元的资金流向了美国，日本流向美国的资金也高达900亿美元左右，亚洲回撤美国的资金也有700亿美元。如欧元出台后走势坚挺，美元和日元继续疲软，国际资本就可能大量向欧洲回流。此外，由于有大量国际资金投向美国国债，在欧元出台后，如欧洲国家用欧元发行国债，国际投资者的资金流向势将发生变化，这不仅影响美国债券市场，同时也将引起全球资金流动的变化，从而影响我国的融资和对外投资。
　　资金转换将对我造成不利影响。据专家估计，欧元启动后，约有5000亿美元的资产将转换为欧元资产。这种转换将会造成国际金融环境的波动，并会对实施美元联汇制和盯住美元汇率制度的国家和地区带来冲击。我国的外汇储备大多是美元，人民币汇率也是参照美元汇率浮动的，因此，欧元启动导致的国际资本市场上的资金转换将对我国造成极为不利的影响。
　　（三）对策
　　加强对欧元和世界金融形势的研究。欧元启动将导致世界金融形势发生重大变化，我们一定要密切注意和跟踪形势，加强对欧元、美元和日元等国际货币走势的研究，及时采取相应对策，努力规避风险，避免损失。我们要加强对欧洲中央银行货币政策、金融监管和欧盟各国货币政策的研究，但同时也要加强对美国和日本货币政策的研究，千万不可抓了欧元，丢了美元和日元。
　　审慎制定近期和中长期欧元战略。欧元初出台时，由于人们不了解它，故而就不会太信任它，欧元在过渡时期内的汇率可能是动荡和不可捉摸的。因此，我们应待欧元确立信誉后，再逐步买进和调整我国的外汇储备结构。欧元的推出将导致国际货币格局的变化，我们要审时度势，抓住时机，积极推动世界金融体制向多元化方向发展。
　　做好技术准备和人才培训工作。为开展欧元业务和迎接欧元的挑战，我们要尽快做好有关的技术准备。重点要抓好人才的培训，既要抓好对操作计算机的人才的培训，更要重视对欧洲金融事务管理人才的培训。
　　加强我国涉外企业的工作。教育企业领导人要有全局观念和重视国家利益，要让他们知道，欧盟11国随着其市场和货币的统一，他们对中国的进、出口政策也将统一，因此我们也要加强协调，一致对欧，千万不能再互相压价、只顾企业利益而不顾国家利益。