灵活运用利率杠杆　促进国民经济持续发展 [复制链接]

第1版(要闻)
专栏：

　　灵活运用利率杠杆
　　促进国民经济持续发展
　　本报评论员
　　经国务院批准，中国人民银行决定从6月10日起再次降低金融机构存、贷款利率水平。这是综合分析我国当前经济、金融形势，为进一步扩大内需，促进国民经济持续、快速、健康发展而采取的一项重大举措。
　　当前，经济形势总体良好。夏粮可望获得较好收成，工业生产保持稳定增长，企业效益出现回升，财政收入增幅较高，金融运行保持稳定。但是，也要看到，目前我国经济发展仍面临复杂的外部环境和不少困难，外贸出口和引进外资难度加大，固定资产投资和居民消费增长放慢。针对这种情况，需要采取综合措施，切实解决面临的问题。在货币政策方面要适时下调利率水平，正确调节有关方面利益关系，以促进国民经济保持较快发展的好势头。
　　这次利率下调表面看来居民存款利息收入有所减少，实际上，由于市场物价总水平下跌幅度更大，居民储蓄存款的实际利率水平仍然不低。4月份，居民消费价格总水平比上年同期下降2．2％，以此计算，降息后一年期存款实际利率仍达4．45％，保持了历史较高水平。同时，按照《储蓄管理条例》规定，在利率下调日之前存入的定期存款，在到期以前仍按原存单利率计息，不受降息的影响。
　　下调利率水平，有利于减轻企业负担。1996年以来，几次降息，贷款平均利率水平不断降低，企业利息支出相应减少。企业降低成本，提高经济效益，有利于扩大生产，增加就业，从根本上说也有利于增加居民收入。这次降息，贷款利率下降幅度小于存款利率，金融机构存贷款平均利差略有扩大，有利于商业银行增强防范和化解金融风险的能力。
　　下调利率水平，有利于鼓励消费。目前物价持续下降，实际利率不断攀高，成为居民储蓄意向增强，消费倾向减弱的重要原因之一。在这种情况下，降低利率有利于引导实际利率回到正常水平，鼓励居民扩大即期消费。同时，利率下降意味着消费信贷利息的减少，随着我国消费信贷的不断发展，促进消费的作用也将越来越明显。
　　下调利率水平，有利于扩大投资。我国企业大部分经营资金来自银行贷款，降低贷款利率有利于扩大企业特别是民间企业的投资，可以创造更多的就业机会。同时，降低利率水平，有利于减轻出口企业财务成本，促进外贸企业出口，增强国际竞争能力。
　　下调利率水平，也有利于资本市场的发展。近年来，随着国债发行规模的扩大，证券、保险市场的发展，为广大居民投资提供了多种多样的选择，同时扩展了企业资金来源的渠道，适应这种发展要求，适时调低利率水平，有利于引导居民多渠道投资，有利于企业通过资本市场筹集资本金，降低负债率，优化资产结构。
　　这次下调利率，是根据当前经济运行的新情况采取的一项宏观调控措施，它必将对刺激消费、增加投资、扩大内需和促进经济发展，起到应有的积极作用。