用好血汗钱 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：上市公司

　　用好血汗钱
　　苏阜苑
　　目前，在一些上市公司中存在这样一种现象：募股资金到位后不知道该怎么花。有的四处投资，撒胡椒面，有的干脆存银行吃利息。募股资金是投资者的血汗钱——
　　上市公司出现这种资金“过剩”的原因主要有以下几点：一是资金到位后，有关项目实施的客观条件尚未成熟、发生转移或已过时；二是预算“偏差”，当初立项时有意增大项目预算，这就给以后资金“剩余”埋下“伏笔”；三是投向“调整”，拿到钱后才发现所选项目有这样那样的缺陷，只好部分或全部地推倒重来，此间也只能将钱放在银行吃利息；四是项目“搁浅”，在项目实施过程中暴露出一系列矛盾和问题，有的甚至是致命的，为顾全大局，或暂停观望，或半途而废，没花的钱只好“束之高阁”；五是“影子”工程，为了从股市募集巨额资金，随意凑几个项目填充申报材料，在某些人看来，上市就是碰运气，有些东西不必当真，一切的一切等拿到钱再说。
　　这种现象引发的两种负面效应不容忽视：第一种，资金没能及时、有效地得以使用，这实质上是一种极大的资源浪费，它背离了企业通过发行股票募集资金的初衷，客观上造成一种“囤米”与“等米”的资金失衡局面：这边项目没着落，却“囤积”着几千万乃至上亿元资金；那边眼巴巴地看着好端端的项目却“无米下锅”。这种不合理的资源配置直接影响着国民经济整体运行质量；第二种，为给手中的钱尽快地找到“婆家”，很难保证不犯“乱点鸳鸯谱”的错误。前些年，某些上市公司用从证券市场上募集来的资金“回炉”炒起股票；近年来，某些上市公司没能按照招股说明书上的承诺，将资金用在与其主业有关的项目上，而是热衷于搞多元化经营，热什么来什么，很少考虑企业自身的特点：今天向这个行业进军，明天向那个领域渗透，后天又从国外购进一套与企业不太“兼容”的设备……
　　挤掉项目中的“水分”，提高投资立项的科学性与实用性，这是保障证券融资高效运作的先决条件。上市公司应该切实转换经营机制，用好投资者的血汗钱；同时，监管部门、中介机构、投资者等市场参与者要加大监督力度，强化上市公司的投资约束。