网上股市冲击华尔街 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　网上股市冲击华尔街
　　王如君
　　6月1日，美国第一大证券经纪公司美林公司宣布，它将向客户低价提供网上股票交易服务。3日，纽约证券交易所的总裁理查德·格拉索要求董事会考虑尽快开办晚间网上股票交易。8日，美林公司和戈德曼·萨克斯集团公司宣布，它们将同伯纳德·曼德夫投资证券公司合作，建立一个电子股票交易系统。华尔街这么多重量级“选手”按捺不住，纷纷开办网上股票交易，给华尔街带来了很大冲击。美国金融界分析家认为，这是自200年前纽约证交所把股票交易从悬铃树下移到室内以来，华尔街发生的最大变革。
　　因特网的出现使世界各行各业发生了巨大变化，股票交易也不例外。1994年，美国不知名的奥夫豪斯尔公司首先在英特网上开办了股票交易业务。随后，通过因特网进行股票买卖的业务飞速发展，查尔斯·什瓦伯、电子交易集团、多伦多领地银行、水宫证券等公司纷纷跟进并主导了美国的网上股市。据统计，1998年第三季度和第四季度，因特网股市每天成交34万笔，到今年第一季度陡增47％，达到日成交50万笔。1998年，网上股票交易占全美股票交易的14％，比1997年增加了一半。据美国扬基集团最近调查，到1998年底，美国上网的2500万个家庭中约有1／5进行网上投资，到2003年，从事网上投资的家庭将突破2500万。如此巨大的数字，对提供股票交易服务的公司来说，无疑是一个良机。《华尔街日报》称，因特网上的股票交易5年前还“一无所有”，如今已夺走了美国个人投资股票交易的35％。
　　网上股市在极短时间内办得如此红火，对传统型股票交易商构成极大挑战，这首先是由于网上交易费用低廉，对客户具有诱惑力。传统的股票交易每笔交易收费数十美元，甚至数百、上千美元。美林公司目前的经纪人每笔交易收费就在100美元至1000美元；而被称为“电子通信网络”公司的收费则少得多。目前最火的查尔斯·什瓦伯公司收费也只有29．95美元，美国前十家经营网上股票交易业务的公司平均每笔收费约为15．75美元。
　　其次，操作简单，方便了客户。传统的股票交易是以股票经纪人为中心，客户买卖股票、了解股市行情以及对上市公司的分析报告，都要求助于经纪人。即使经纪人不怎么卖力，客户也得与之保持良好关系。而网上交易则没有这一套，客户摆脱了对经纪人的依赖，只要有一台电脑，接上因特网，进入自己投资的公司网址，点击几下鼠标，交易即告完成。而且客户还不受时间和地域的限制。一天24小时，客户只要愿意，随时随地可以从因特网上看到股市行情、股票新闻、上市公司报告以及股票经纪公司的分析等。因而有人称，这是一种“自助式投资”。
　　其三，股票交易方式面临划时代的“革命性变化”。传统的股票交易是通过经纪人在股票交易市场进行买卖。以纽约证券交易所为例，每天股市一开盘，交易大厅都是人群拥挤，热闹非凡。而新兴的网上交易却是“悄然无声”，而且根本不需要交易大厅。
　　在网上股市突飞猛进的事实面前，美林公司终于做出了惊动华尔街的举措。近日，美林公司宣布从今年12月1日起开始经营网上股票交易，交易费每笔为29．95美元，客户可在网上进行证券、债券和共同基金方面的交易。美林和戈德曼·萨克斯公司合作建立的普里曼克斯贸易系统计划明年6月投入运营，准备在未来的网络股市上大捞一把。纽约证券交易所则表现得比较保守，它说，考虑到客户的利益，以及电脑“千年虫”问题，计划在明年下半年才提供晚间网上交易。美国第二大股票市场纳斯达克证券市场自称是“电子市场的缔造者”，同样遇到了网上股市的冲击，也在考虑延长股票交易时间以及同电子通讯网络公司进行联手的可能。
　　纽约大学教授理查德·席勒认为，现在发生的变化是华尔街数十年来所经历的最大变化，“这对整个市场机制将产生影响，如同引进电话和电报一样”。美国舆论认为，美林公司作出的新的因特网股票交易战略是其85年历史上最大胆的举措之一。美林公司的战略将会“动摇华尔街的根基”。