危机为何屡屡爆发 [复制链接]

第10版(财税金融)
专栏：金海观潮

　　1999年新年伊始，金融风暴从亚洲刮到拉美。1月13日巴西货币雷亚尔大幅贬值，引起新一轮全球股市动荡——
　　危机为何屡屡爆发
　　陈彩虹
　　巴西金融危机与从泰国开头的亚洲金融危机从基本表现面与结构看，并无多大的差别，货币贬值（官方1月13日宣布巴西货币雷亚尔贬值8．5％），股市暴跌（巴西本国和其他直接受影响国家的股市急挫在5％以上），资本外逃（去年7月开始，巴西资本外流高达400亿美元），外汇储备陡然下降（从740亿美元降到450亿美元）。但巴西金融危机所传达的信息，远比泰国金融危机时要恐怖和强烈得多，它告诉整个世界，在跨越世纪的日子里，金融世界里似乎有着过不去的“坎”，危机会一次接一次地发生。
　　回过头来看看即将过去的20世纪，在货币与金融的发展道路上，人类社会走得很远很远。仅就发展的历史阶段看，20世纪是基本结束商品货币（金银货币等）而代之以制度货币（各国发行纸币）的里程碑世纪，但是，从商品货币向着制度货币跨出的第一步，人类将黄金类的商品货币置于金库而不再实际地投入流通，从而大大地节约了交易成本，也预示着人类对于自己主观能力的过于自信而迈出的另一步——这就是本世纪由制度货币和相应的金融产品（如股票、债券等）所衍生而来的大量的金融衍生产品和各种名目繁多的交易方式、交易制度与交易市场，它带给相关各国经济交往的，是财富转移方式的简单化、迅速化和无规模限制性，是交易方式的完全投机性，陡然之间，在电脑键盘上的一击，完全可能卖掉一个经济集团甚至于卖亏一个国家。而活跃于如此市场之上的“大腕”，主要是经济发达国家的投机家们，他们在经济与金融全球化的过程中，敏锐地感觉到发达的金融制度与不同国家，特别是发展中国家对其反应的差别，形成史无前例的投机空间，据此他们迅速地集中起资本而攻之，结果必然地赢得了一个又一个金光灿灿的世界。与此同时，一般的投资者趋利而动的心态，在投机活动的背后，增加着资本流动的大势，形成当今世界里巨大而时刻危及着相关国家，特别是发展中国家经济稳定的潜流。就此而言，20世纪人类所走出的这另一步，是对于投机者而言的天堂性选择，却是所及经济体与国家的地狱性悲剧。任何一次金融危机不过是现存货币制度危机的一种表现，我们在多次地看到了世界各国金融危机的生动表演之后，应当能够在其丰富的表现之后去找到真实的终极性原因了，它是现存国际货币制度过于“创新”扩张而远离实体性经济的必然结果，从泰国到巴西，哪一次又不与货币的价值架空相关，哪一次又不与投机或是投资资本的逃离相关呢？由此推论，世界货币制度的改造和相关各种金融“创新”的理性选择与控制，该入正题了。
　　中国在亚洲和世界的金融危机中所表现出来的对于市场开放度的掌握，对国际短期资本流动的制度控制，都具有对抗金融危机的功用。中国人以其对世界负责任的态度，支持着人民币不贬值的承诺，为赢得亚洲乃至世界经济的稳定发展作出了巨大的贡献，但我们还要更加深入地介入到国际经济与金融事务之中去，直接地在世界经济与金融合作和发展的舞台上有所作为，将对付金融危机的历史经验推向国际社会，进而演化成相当的国际性制度，保证各国经济交往的非破坏性质。