巴西金融危机风波平息尚需时日 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：综述

　　巴西金融危机
风波平息尚需时日
　　本报驻巴西记者吴志华
　　上周，巴西参众两院分别一读审议通过了增税和福利制度改革法案，政府削减财政赤字的计划有望取得进展，国内外投资者对政府履行国际金融协议的前景松了一口气，金融市场上恐慌的气氛转趋平静。
　　巴西政府的财政调整计划正在按国际金融协议的规定实施。那么，为何金融市场仍然难以稳定？
　　巴西经济学家普遍认为，金融市场的波动已不再像初期那样令人感到紧张甚至是恐惧。首先，金融市场的风吹雨打已在人们预料之中。巴西实行自由汇率政策的本身就意味着今后金融市场进入了一个“多云间雨”的季节。雷亚尔对美元汇价自由浮动，可以减轻市场对国家外汇储备的压力，但同时也削弱了政府的宏观调控能力。巴西通讯部长皮门塔在回答本报记者提问时说，实行自由汇率后，国内外政治、经济和社会的各种因素都可能对金融市场产生直接的、甚至是较为强烈的影响。财政部长马兰最近指出，需要经历一个较长时期的波动后，雷亚尔才能找到真正的币值点，走向相对稳定。可以说，巴西新金融政策目前还处在调整适应期，至少有四个因素将影响今后一段时期的金融市场。
　　其一是政府财政调整计划在国会的审议情况和减少公共赤字的实绩。增加公务员社会福利基金和增加支票税税收的两项法案还要国会二读审议批准。乐观的估计也要到2月底才能大功告成。而新税法的实施最快也要等到5月。因而，在法案没有完全通过和进入实施阶段前，国会的动向会直接影响到市场信心，影响到股市和汇市的行情。不仅如此，政府财政调整计划实施中还会受到各种因素制约。其中最突出的是促使地方政府削减财政赤字和解决债务纠葛。巴西是联邦制国家，地方政府在财政开支上有很大的自主权。地方政府首脑出于自身政治利益，不惜举债发展，公共赤字居高不下，已成积弊。削减地方财政赤字需地方政府配合，并不是联邦政府一厢情愿所能办到的。
　　其二是巴西与国际金融机构的协议或者是谈判的进展情况。巴西财政部长马兰在美国马不停蹄地与国际货币基金组织和美国政府举行了一系列的会谈，解释巴西金融政策，以争取支持。然而，迄今为止，国际货币基金组织除了表示声援外，还没有明确表示进一步帮助巴西的实际的措施，基本上“按兵不动”。欧美发达国家的态度变化也是影响巴西国内金融市场的一个重要因素。
　　其三是雷亚尔贬值对巴西经济有利有弊。雷亚尔贬值对巴西出口有益，企业界期望出口产品借货币贬值“东风”而打入欧美市场和开辟新市场。但是，在目前世界贸易市场趋于收缩的情况下，扩大外贸并非易事。而雷亚尔贬值带来的通货膨胀压力正越来越明显地反映到消费物价上。如果雷亚尔贬值继续发展下去，通货膨胀将重新抬头。
　　其四，国际金融界的行家曾预测巴西雷亚尔超值20％左右。自15日巴西宣布实行自由汇率以来，雷亚尔实际贬值29％。最高贬值幅度几乎接近40％。因而许多银行、证券代理行、跨国公司等大炒家对当前雷亚尔实际币值心中没底，不再轻易冒险炒汇，使股市和汇市交易量减少。在美元交易资金匮乏的情况下，企业需要美元或是炒家炒汇，即便交易量不太大，也会造成外汇市场波动。
　　上述问题都不是短期内所能解决的，因此，巴西金融市场将会有一个较长的波动期。巴西中央银行新任行长洛佩斯22日对记者发表讲话时估计，大约需要3个月至半年，巴西金融市场才能稳定下来。（本报巴西利亚1月24日电）