美经济创最长扩张期 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　美经济创最长扩张期
　　吴绮敏
　　1月31日下午，美国股市一甩上周五“利率恐惧”的负效应，出现强劲反弹；美国商务部上周五和本周一接连公布的几项经济指标统计结果也一再佐证美国经济呈现上好表现。于是，2月1日的曙色来临之际，正是标志着美国顺利创造了107个月的最长经济扩张期纪录之时。
　　美国人在越南战争期间，曾于1961年至1969年间创造了106个月的经济扩张期。然而，这轮经济扩张的动力与内涵都与上个扩张期不同，而且美国经济扩张的步伐还没有出现人们预计的放缓迹象。尤其是近3年来，美国经济增长的态势强劲，其国内生产总值分别为1997年4．5％，1998年4．3％，1999年4％。美国的消费支出居高不下，4．1％的失业率则处于30年来的最低点。与此相呼应的是，美国股票市场的“牛市”行情持续十余载。难怪经济学家阿兰·希奈称，现在“还看不到经济扩张的尽头”。
　　支撑和推动美国经济增长的因素有很多，有的经济学家特别关注到两点，其一是科技力量的推动。其二是人文因素的作用。
　　科学技术对美国经济的作用力也许是迄今为止被人们分析得最为透彻的因素。首先，技术进步提高了劳动生产率，降低了劳动成本，提高了生产效益；其次，高新技术产业的大发展，创造了许多新兴行业和数以千万计的就业机会，也使美国的产业结构调整成为可能。另外，信息技术的发展，特别是网络经济的发展，使美国经济出现了一个无可限量的广阔空间。而且，随着人们的思维方式和经营方式的更新，网络经济必将成为美国经济的一大增长点。正因为有如此美好的预期，人们对高技术股票推崇备至，一次次在华尔街创造股市新高。
　　人文因素对美国经济的影响颇有特色。有专家分析说，在第二次世界大战后“生育高峰期”中出生的美国婴儿，现在的年龄大都介于35岁至50多岁之间，大约有8000万至9000万人。他们的储蓄和消费习惯形成美国经济的巨大推动力量，甚至可以作为美国经济繁荣的一个依赖点。去年的一项调查表明，美国4920万个家庭中，48．2％拥有股票，而这些人中有一半是在“生育高峰期”出生的。这些人的生活信条就是要比父辈生活得更好，他们的消费倾向格外显著。人口学家由此推测，这些对美国经济的影响力将持续到2008年或2009年。
　　但美国经济的持续扩张也带给人们忧虑，特别是美联储担心通货膨胀，担心股市“泡沫”过大。所以人们预期美联储在本周二和周三的会议上将再次调高利率。正是出于这种“利率恐惧”预期，美国股市上周五全面下挫。
　　毕竟谁都不会认为牛市能永远持续，因而时不时地出现一点“利率恐惧”，对于修正股市行情倒是一件好事。