美联储见风使舵 [复制链接]

第6版(国际)
专栏：经济札记

　　美联储见风使舵
　　王如君
　　12月19日，美国联邦储备委员会决策会议决定，联邦基金利率和贴现率仍然保持不变，继续维持在6.5％和6％的水平。但其政策取向却作出了“出人意料的变化”，即从防范通货膨胀抬头转向严防经济衰退。
　　美联储的联邦公开市场委员会发表声明指出，目前能源价格上涨，消费者信心下降，公司赢利滑坡，股市趋于动荡，诸多因素表明“经济活动可能进一步减缓”。存在的风险“主要倾向于在可预见的将来出现促使经济疲软的条件”。
　　这一声明反映出联邦储备委员会对美国未来经济走向产生了强烈担心。为使过热经济降温，去年6月至今年5月，美联储接连6次提息1.75个百分点，可“高烧”迟迟不退。曾有不少人嘲笑说：格林斯潘的灵药治不了“新经济”的病。但在美国经济今年第一、第二季度分别增长4.8％、5.6％之后，第三季度增长率一下子降到了2.4％，第四季度估计增长3.5％左右。
　　此外，其他经济指标也出现危险迹象。公司盈利不佳，引起了股市的剧烈动荡。尤其是以技术股为主的纳斯达克指数受灾最重，该指数今年以来“缩水”一半。制造业、汽车、住房、电脑等行业日显疲软。工业生产10月、11月连续两个月下滑，工厂订货10月份下降3.3％，企业库存增长0.3％，失业率11月增长了0.1％，商业零售下降0.4％。
　　近日，美国政界头面人物也因经济形势打“心仗”，当选的正、副总统布什和切尼表示出了强烈担忧，声称经济有出现衰退的征兆。这显然是在暗示：如果他们上台后，经济走入衰退，不是他们的错。而19日在接受布什拜访时，克林顿总统明确表示，尽管美国经济增长正在减缓，但仍然具有相当的活力，希望明年会是个好年头。言下之意：未来经济不好与我无关。
　　对于投资者来说，本希望美联储此次决策会议会降低利率，结果只是第五次保持利率不变，信心再次受到影响，华尔街各大股指19日全面受挫。道—琼斯指数下挫61.05点，以10584.37点报收。以技术股为主的纳斯达克指数大降112.82点，收市时达到2511.71点。标准普尔指数下跌17.14点，以1305.60点报收。后两大股指数双双创下了今年来的新低。
　　美国经济专家普遍认为，经济进入衰退的标志是连续两个季度出现负增长。目前国家经济只是明显减缓，美联储还有很大的调控余地。美联储的最新决定是一个先兆，表明在明年1月底举行的第一次决策会议上很可能会调低利率。但也有分析家说，经济减速太快，甚至达到了“危险的边缘”。美联储反应“过于迟钝”，“早该是降息的时候了”。