转配股上市有何影响 [复制链接]

第10版(财经广场)
专栏：●金海观潮

　　转配股上市有何影响
　　木子
　　●金海观潮
　　中国证监会近日决定，转配股4月起逐步安排上市。消息一出，股市应声下跌。3月14日，上证综指比前一个交易日下跌了43．53点，深证成指下跌了124．36点。
　　转配股是怎么回事，怎么会对市场有这么大的影响？
　　转配股是上市公司在配股时，国有股或法人股因无钱参与配股而将配股权转让给社会公众股股东，并由社会公众股股东认购的股份。这部分股份按规定一直未上市交易。从1994年5月开始有转配股，到1997年底，3年多的时间里，沪深两市产生的转配股大约有30多亿股。1998年停止了转配股的做法。按中国证监会这次的决定，30多亿股转配股将从今年4月开始，用24个月左右的时间逐步安排上市流通。
　　应该说，转配股这一长期困扰股市的历史遗留问题的解决对中国股市的长远发展是有利的。这个问题解决得越早，对证券市场规范、健康发展越有利。
　　但是，转配股上市必然会给市场带来扩容的压力。虽然是两年上市完毕，但在这两年里每个月市场都要消化1亿多股的转配股，再加上新股的发行，市场扩容的压力将大于前几年。
　　当然，抛开新股发行的因素，目前的市场已具备了每个月承接1亿多股转配股的能力。到今年2月底，沪深股市投资者开户数已突破4500万户，预计二三年内可以达到5000万户左右；两市的上市公司也近千家，总市值已超过3万亿元，流通市值1万亿左右。所有这些都为消化转配股上市而带来的扩容压力提供了有利条件。
　　转配股上市还会给投资者带来心理上的压力。投资者会担心国家股、法人股会不会很快也要上市。好在证监会重申了上市公司国家股和法人股的存量及其增量仍不能上市流通。这样，经过一段时间的适应之后，投资者的信心会逐渐恢复。
　　转配股上市对有转配股的股票影响将会很大。据统计，在近千家上市公司中，有转配股的达170家。在这170家中，有的公司的转配股数量相当大，自然会影响到股票短期走势。如东方明珠，流通股3900万，转配股则达8168．21万股，3月14日、15日两天，东方明珠连着跌停，就是转配股对个股影响的一个例子。