“黄河”泛起的泡沫 [复制链接]

第11版(农村经济)
专栏：

　　“黄河”泛起的泡沫
　　本报记者 李战吉
　　“黄河”公司是造啤酒的。啤酒是一种泡沫饮料。“黄河”上市后竟也泛起了泡沫。
　　1999年，踌躇满志的兰州黄河企业股份有限公司（以下简称股份公司）在深圳交易所上市。不久，它的第一大股东兰州黄河企业集团公司（以下简称集团公司）转让部分股权。出乎意料的是，这样一次貌似平常的股权交易，却引起了一场轩然大波。
　　1999年5月13日，黄河企业集团公司招股，6月23日，4500万股“兰州黄河”A股在深交所上市（股票代码为0929）。7月12日，集团公司就签署协议，将其持有的近半数发起人法人股股份转让给北京荣园祥科技有限公司。
　　黄河集团公司为什么要将如此巨大的股份一次性转让？
　　黄河集团既是黄河股份公司的发起者之一，又是它的第一大股东。集团公司持有股份公司发起人法人股4000万股，占总股本的40．73％。而此次它转让给荣园祥的股份为1980万股，占总股本的20．16％。这一转让使荣园祥一夜之间跃为兰州黄河的第二大股东。
　　兰州黄河股份公司在深交所一上市，发行价7．72元的股票就攀升至19元，上涨了146．11％，市盈率17倍。在集团公司转让股权时，每股净资产已由招股前的3元增至5．05元。而集团公司的股权转让价为1．2元。这对于如日中天的转让方黄河集团公司无疑是“血本大甩卖”，对于受让方荣园祥则是“天上掉下来一个馅饼”。
　　人们不明白，集团公司转让股权的动机究竟是什么。是股份公司在上市前搞了“泡沫经营”、“泡沫业绩”、“泡沫上市”，还是集团公司在上市后出现了亏损或者其他严重危机？
　　杨、王联手上市。杨、王相争反目。两个家族酿出了一场泡沫式股权转让大战。
　　黄河集团公司像大多数民营企业一样，是一个典型的家族公司。杨纪强原为集团公司法人代表、总经理，股份公司成立，他为法人代表和董事长。他的四个儿子分别担任集团公司副总经理和主要分公司经理。
　　王雁元1997年之前为中国乡镇企业报驻甘肃记者站站长。以1997年6月给杨纪强策划“企业机制、企业发展与地方经济腾飞研讨会”为契机，加盟杨氏集团。黄河股份公司上市，王雁元功不可没。作为报酬，杨纪强委任王雁元为股份公司副董事长兼总经理。裙带所及，王雁元的妹妹虽然不是股东，也成了监事会的监事。
　　股份公司上市后，杨纪强、王雁元关系恶化，以至于剑拔弩张。随着两人的明争暗斗，股份公司上市前后的泡沫冰山渐渐露出水面。
　　总经理王雁元指责杨纪强滥用家族公司——黄河集团公司的控股地位，肆意侵占股份公司资产。董事长杨纪强痛斥王雁元以权谋私。王雁元在股份公司上市过程中，以开办费名义提取1000万元资金。
　　杨纪强说，他事先并不知道集团公司转让股权，事隔一个月后才偶然得知此事。集团公司向公安机关举报王雁元利用募集资金买高额国债、转存大额存单，有关部门冻结了股份公司的资金。
　　11月7日，王雁元在保定被拘留，12月上旬被正式逮捕。股份公司原董事、副总经理陈辉也因涉嫌诈骗而被监视居住。此时，黄河集团承认股份公司部分财务账册由于人为因素而下落不明，公司已向公安机关报案并设法重建账册。
　　1999年12月29日，黄河企业股份有限公司在兰州召开临时股东大会，董事会成员大换血。原11名董事只有3人留任。
　　一场股权转让风波和两个家族的争斗平息了。该抓的抓了，该撤的撤了。然而股份公司的人事大变动却没有解开股民、非股民们心中的疑团。
　　公司上市为了什么？谁应该对股民负责？
　　杨纪强、王雁元的争斗，从表面上看，是两个人的恩恩怨怨，实际上，是两个家族在争夺公司的控股权。
　　杨纪强是甘肃企业界的风云人物。像其他应运而生的弄潮儿一样，他有过不寻常的人生经历。他曾经当过木匠、车工、司机。1985年杨纪强带领家乡郑家庄的父老乡亲凑了117万元，贷款500万元，建起了兰州黄河啤酒厂，靠糖化锅、糊化锅、过滤槽和煮沸锅这三锅一槽起家。
　　但是，在建立了股份公司之后，这位泥土里成长起来的企业家却有些力不从心了。
　　股份公司不是公司名称的变更，它应该是公司制度的改革，是现代企业制度在公司的确立。公司上市不是赶时髦，为上市而上市，它应该是公司发展的必然要求，并且推动企业经营发展跃上新台阶。黄河企业股份有限公司上市后，公司募集资金3．36亿元，并没有用到发展新的生产项目上，而是将1．8亿元买了国债，7800万元存了大额存款，当然还有5107万元充作了集团公司的流动资金。杨纪强说，目前公司账面尚有募集资金2．67亿元，这些资金又将做何用途呢？面对资本经营，这位只有初中文化程度的民营企业家似乎一筹莫展了。
　　杨纪强对股份公司、公司上市有他自己的认识。正当集团公司资金周转不灵的时候，他遇到了股份制这一法宝。他知道只有股份制才能够上市，只有公司上市才能够圈来很多钱，于是就在不甚了了的情况下，匆匆忙忙地全权委托王雁元运作上市了。
　　黄河集团公司的股权转让风波的确发人深省：家族企业如何同现代企业制度接轨？广大股民的利益如何保证？
　　黄河集团的转股风波使人们感到，我们的一些上市公司操作并不规范，对于上市公司的犯规行为该不该有个说法呢？足球场上，球员犯规，可以黄牌警告，红牌罚出场，上市公司犯规，该怎么处罚呢？
　　采访结束，记者感触良多。黄河集团从一棵“幼苗”长成参天“大树”，杨纪强付出了很多心血；贫瘠的西北地区有这样一个企业，实属不易。人们企盼着黄河企业股份有限公司早日苏醒过来，东山再起，也希望人们给黄河集团更多的关爱和帮助。