瑞典人的浓厚兴趣 [复制链接]

第10版(财经广场)
专栏：

　　瑞典人的浓厚兴趣
　　瑞典金融监管部　亚尔·萨莫瑞
　　20世纪80年代，由于公众对投资共同基金的兴趣高涨和外资投资连结保险公司成功的市场营销，为瑞典引进投资连结保险铺平了道路。
　　与传统的寿险相比，投资连结保险为保单持有人提供了更多的选择投资产品的灵活性和自由。公众认为，作为个人自愿的养老金储蓄，政府不应干涉他们选择风险组合的自由。目前瑞典有12家活跃的投资连结保险公司，几乎都与大银行或传统保险公司存在关联关系。这表明这些产品需要良好的销售渠道，正如银行营业网络所提供的那样。大约有70％的投资连结保险保费收入来自于银行下属的公司。另外还有大约50家外国公司跨国界进入瑞典销售投资连结保险产品。
　　在瑞典，公众对于投资连结保险的兴趣非常浓厚，而且一直贯穿于整个90年代，这与邻邦的情况形成鲜明的对比。在过去10年内的大部分时间里，投资连结保险的保费收入远远超过了传统寿险的保费收入。
　　瑞典投资连结保险的一个特点是，规定保险公司只能按照保单持有人的要求，将保费投资于公司外部的基金。而在其他国家，保险公司可以将保费投资于公司内部设立的基金，从而将投资行为控制在公司范围之内。
　　在实际操作中，瑞典投资连结保险公司会提出许多外部基金的选择，但与该保险公司同属一家金融集团或利益集团的基金往往是最具竞争力的，因为它的投资条件往往最好而投资费用往往最低。之后，保单持有人有权在保险公司所列出的基金选择中随时转换基金。一些保险公司提供的备选基金数目不多，而有些保险公司所列出的备选基金有60种以上。
　　投资连结保险具有很多优点：一、个人对投资风险选择的灵活性；二、在任何时候，改变投资风险程度的灵活性；三、容易得到现有保单价值的信息；四、通常可以选择转向传统年金形式。
　　当然，投资连结保险也存在一些缺点，主要包括：一、保单持有人承担投资风险；二、要决定适当的风险水平具有一定的难度；三、在既定的风险水平上选择最理想的基金也可能有困难；四、以投资连结保险形式给付的养老金具有一定的波动性。
　　不管怎么说，投资连结保险的优点大于缺点。对于消费者来说，投资连结保险产品的风险性并不一定比传统保险产品高，因为其风险程度取决于对投资基金的选择。完全有可能选择一个与某家传统保险公司一样的投资基金组合。
　　此外，有关信息披露的监管规定也可以保护保单持有人的权益，需要披露的信息主要包括：投资基金组合、管理费用、年度单位基金价值和可分配利益等。这些信息披露都受到一定的监管。此外，各种组织、保险经纪人和金融杂志向消费者提供的对于投资连结保险市场的分析和各种信息，也起到了监督这些产品和基金的作用。投资连结保险的一个特征是：你可以每天从报纸上得到许多基金的价格。