阿根廷金融危机阴云难散 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：新闻分析

阿根廷金融危机阴云难散
本报驻阿根廷记者李志明
　　今年以来，阿根廷人的语汇中多了一个新名词：国家风险指数。人们每天见面首先要问，国家风险指数到多少了？这个衡量国家金融形势的指数犹如一片阴云，笼罩在阿根廷人心头。
　　所谓国家风险指数，就是国际市场上，一个国家债券的利率与美国类似债券利率的差数。美国债券年利率一般在5％左右，如果另一个国家的债券利率是10％，高出美国5个百分点，那么这个国家的国家风险指数就是500点。一个国家经济状况不好，还债能力差，投资者购买这个国家债券自然要求利率较高，以作为对于投资风险的补偿。因此风险指数越高，说明这个国家偿债能力越差。阿根廷的国家风险指数从年初的800点飙升到8月初的1700点以上，也就是说，阿根廷债券的年利率要在22％以上才有人买进。阿根廷实际已经无法在金融市场上筹资，处于借贷无门的境地。关于阿根廷将停止偿债的风声越来越紧。
　　阿根廷的公共债务达1280亿美元，每年还本付息负担沉重。去年年底，阿根廷获得了一笔近400亿美元的国际救援贷款，可以用它来还债，降低停止偿债的风险，因此被称作“金融护甲”。当时德拉鲁阿总统向国人宣布，阿根廷停止偿债的阴云已经驱散。然而不到3个月的工夫，阿根廷国家风险指数又越过了1400点大关。内阁连换两次经济部长。今年6月，阿根廷成功地完成了近300亿美元的债券置换，即用偿还期较长的新债券置换即将到期的老债券，把偿债期推后。然而，阿根廷停止偿债的阴云仍然无法驱散，国家风险指数只升不降。这是怎么回事呢？
　　首先是阿根廷自身经济结构脆弱。作为取得“金融护甲”的条件，阿根廷承诺将全年财政赤字控制在65亿美元之内，而上半年赤字已经高达50亿美元。以国际货币基金组织为主的贷款银团随即停止拨付协议中的款项。财政赤字是阿根廷经济的痼疾。最近10年阿根廷经济实际增长40％，公共开支却翻了一番，政府不得不借债填补亏空，如此形成恶性循环。阿根廷经济发展连续3年停滞，税收下降，加剧了财政收支的不平衡。在这种情况下，阿根廷的偿债能力自然受到严重怀疑。阿根廷的外汇储备从年初的300多亿美元下降到目前的约200亿美元。这反过来又影响国际市场对阿根廷的信心。
　　其次，新兴市场国家脆弱的经济从来都是投机者的攻击目标。他们自然不会放过阿根廷目前这个机会。
　　有人把宝押在阿根廷经济崩溃、货币贬值、停止偿债上。他们不断抛售阿根廷债券，压低阿债券的市值，然后回购赚取暴利。这种推波助澜、落井下石的做法对阿根廷来说更是雪上加霜。
　　第三，自从布什政府就职以来，美国保守主义势力抬头，出现一种思潮，认为国际多边机构（美国是最大股东）不应该救援发生金融动荡的新兴市场国家。这种思潮对美国财政部很有影响。因此美国对阿根廷的经济困境起初采取了漠不关心的态度，美财长奥尼尔甚至表示，这是阿根廷人自作自受。同时美国放出风来，认为阿根廷金融形势的传染性不会很大。美国人撒手不管，加剧了国际资本对阿根廷的投机活动。
　　内外这几种因素的合力造成了阿根廷目前的困境。在面临深渊的时刻，阿根廷各政治力量终于达成一致，国会通过了政府的零赤字计划，下半年政府将量入为出，从总统、总理开始，所有国家雇员一律减薪，国家管理的退休人员月退休金在500美元以上的也须减少13％。政府希望以此恢复投资者信心。同时，阿根廷政府向美国等发达国家发出强烈呼救信号。
　　一个多星期前，美国《纽约时报》发表社论，提出发达国家应该出手拉阿根廷一把，显示美国对阿根廷形势的看法有所改变。果然，白宫8月3日宣布，布什当天与英国首相布莱尔和西班牙首相阿斯纳尔分别通了电话，他们一致表示支持阿根廷政府的紧缩措施，并将推动国际多边机构加强对阿根廷的支援。国际货币基金组织当天下午就宣布将提前向阿根廷拨付12亿美元贷款。美国政府还派副财长泰勒到阿根廷实地了解情况。
　　美国等发达国家开始对救援阿根廷采取积极态度，不仅仅是担心爆发又一次波及全球的金融动荡，在很大程度上也是出于政治考虑。上个世纪八九十年代以来，阿根廷遵照美国提倡的自由主义市场经济模式进行了经济改革，一向对国际货币基金组织开出的处方言听计从。正如巴西总统卡多佐在呼吁发达国家和国际多边机构帮助阿根廷时所说，所有对阿根廷的要求它都照办了，现在怎么能对它采取弃之不顾的态度？阿根廷这个好学生受到惩罚，它的经济模式必然受到怀疑，在政治上对美国提倡的经济自由化、全球化不利。
　　目前阿根廷经济部副部长正在华盛顿为谋求新的金融支持进行紧张的谈判，国际货币基金组织很可能会再给阿根廷一笔60亿美元的新贷款。这笔钱不是用于还债或填补赤字，而是起一种保险作用，以稳定人心，使阿根廷恢复外汇储备，走出金融危机的阴影。（本报布宜诺斯艾利斯8月13日电）