增速减缓影响全球——美国经济形势分析 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

增速减缓影响全球
——美国经济形势分析
甄炳禧
　　去年中期以来美国经济急速下滑，导致全球经济发展放慢。近来，特别是在“9·11”事件后，国际机构又调低了对世界经济增长率的预测。国际货币基金组织（IMF）在9月底公布的《世界经济展望》中预计，2001年世界经济增长率为2.6％，低于今年5月份3.2％的预测。
　　美国约占全球国内生产总值（GDP）比重的约29％，美国经济对世界经济的影响日渐加强，其风险通过多种渠道迅速波及其他国家和地区。首先，在贸易方面，由于美国进出口占世界进出口总额约25％，兼之又是全球最大的电子信息产品吸纳地，美经济疲软通过贸易渠道，特别是“IT产品供应链”直接或间接影响其他国家和地区经济。其次，在股市方面，由于美股占世界股票市值46％，通过股市“龙头作用”，美国股市泡沫破灭的不良后果向全球股市蔓延。据估计，从去年3月到今年9月中旬，全球股市“缩水”11万亿美元，占全球GDP的1／3。再次，在投资方面，许多跨国公司在美经营状况恶化，不仅影响到母公司及母国经济，同时也因对外直接投资的减少而影响其他国家。据联合国贸发会议《2001年世界投资报告》，今年全球对外直接投资比去年将减少40％，为近30年来最大减幅。
　　美国经济减速主要对欧洲、日本及亚洲发展中国家产生较大的影响。
　　欧洲经济增长势头趋于减弱。尽管欧洲对美国出口占其总额不足10％，美经济疲软对欧经济增长的直接影响相对小，但产生的间接影响较大。一是美国经济减速导致全球经济增长放慢，使欧洲对所有国家的出口减少；二是美股市暴跌对欧洲消费者开支有较大影响，因为在外国人拥有的美国证券总额（1999年为1.5万亿美元）中，欧洲占了近2／3；三是欧洲是美国最大的直接投资者，在美国的欧洲公司经营状况不良，会影响母国的经济。另外，导致欧洲经济增长放缓的原因还有石油涨价、食品价格上升及降息不及时等，但最重要的原因是美国经济及整个世界经济的疲软。
　　据IMF的估计，欧元区GDP增长率将从去年的3.5％降到今年的1.8％，明年也只有2.2％。尽管欧元区经济形势稍好于美国，但难以成为全球经济不景气中的“绿洲”和世界经济发展的“火车头”。
　　美国经济减速对于长期低迷的日本经济来说是雪上加霜。美国是日本最大的贸易伙伴，日本对美国的出口占其出口总额的30％。在内需极其疲软的情况下，外需一直是支撑日本增长的重要因素。由于美国及其他地区需求普遍不振，日本出口收缩，贸易顺差锐减，严重地制约了日本经济增长。据日本大藏省发布的数据，今年1—6月，日本贸易顺差比去年同期下降了44％，为战后最大降幅。日本经济今年第二季度出现负增长，可能陷入近10年来第四次衰退。据IMF估计，今、明两年日本GDP增长率将分别为－0.5％和－0.2％。
　　随着美国经济增长减速，亚洲其他国家经济面临着亚洲金融危机以来最严重的挑战。今年上半年亚洲国家、地区经济大多减速，其中新加坡已出现两个季度的负增长。据IMF预测，今年亚洲发展中国家经济增长率将从去年的6.8％降至5.8％。美日经济不景气对这一地区经济的影响日益凸显。东亚地区出口产品40％以上，其中电子产品出口的50％以上都销往美日；而电子产品出口在各国出口中占主导，新加坡为75％，菲律宾占60％，马来西亚占58％。在美日市场需求缩减的情况下，今年上半年，东亚地区（不包括中国）的出口比去年同期下降了10％。另外，美、日股市暴跌和汇率波动也对这一地区的金融市场产生消极影响。不过，由于银行不良贷款减少，短期债务减少，国外对冲基金入市较少，外汇储备增加，各国加强金融合作，在对国际资本流动监管的同时，建立了诸如货币互换等机制，因此，亚洲的金融形势有所改善。然而，一些结构性问题，如经济增长对出口依赖过大、企业制度和金融体制等问题，将制约近期亚洲的经济增长。最近美、日一些研究报告称，未来几年亚洲经济增长将不会高于其潜在增长率（约5％）。（下）（作者为中国国际问题研究所副所长）