美联储再度“突袭” [复制链接]

第3版(国际)
专栏：经济札记

　　美联储再度“突袭”
　　王如君
　　4月18日，美国联邦储备委员会再度“突然袭击”，将联邦基金利率和贴现率双双降低0.5个百分点，分别降至4.5％和4％。这是美联储今年1月3日在两次例行决策会议之间突然降息之后的又一次“让人意外的行动”，受到了美国经济界人士的普遍好评。有媒体评价说，此次突然降息是一次“适时的举措”，表明美联储“决心要恢复美国创纪录的经济增长”。
　　美联储今年在不到4个月的时间内连续4次调低利率半个百分点，将利率降到了6年半以来的最低水平，其主要目的有以下几点：
其一，刺激经济增长，防止滑入衰退。1999年6月至2000年5月，美联储为使过热的经济降温，曾累积提升利率1.75个百分点，本来希望经济实现“软着陆”，未曾想“列车并没有按预定轨迹运行”，而是出现了“刹车过猛”的迹象。美国国内生产总值增长率从去年第二季度的5.6％剧降到第三、第四季度的2.2％和1％。今年以来，经济继续疲软。制造业的销售和赢利下降“疾病”传染到了曾是“新经济”骨干的电信、软件、娱乐以及金融服务等行业。许多大公司业绩不佳，裁员成风。全美失业率3月份增长到4.3％，零售额下降0.2％，其他经济指标也令人担扰。美国会议委员会发表的最新调查报告预测，今年第二季度的经济增势可能比第一季度还要糟。美联储严重担心国家经济出现“难以接受的疲软状态”。
　　其二，挽救股市，恢复投资者信心。美国经济好坏，反应最快的是纽约华尔街股市。去年下半年，华尔街股市“缩水”大半。今年以来仍然动荡不安，到4月初，纳斯达克和标准普尔500指数迈开了“熊步”，道—琼斯指数也是在熊市边缘“苦苦支撑”。美国经济各项指标欠佳，思科、柯达等许多大公司坏消息频传，严重打压了投资者的信心，卖多买少的低迷之气弥漫华尔街，急需美联储为股市注入一针“强心剂”。
　　其三，重新焕发经济增长的整体“人气”。一般来说，美国经济连续两个季度出现负增长，才算滑入衰退。但是，由于经济疲软日趋严重，不仅股市、企业界心劲不足，就连政界、经济界、舆论界也是担忧日烈。最近，美国经济界围绕衰退的话题展开了激烈的争论。有人甚至认为，美国经济已经进入衰退。如此势头显然不利于经济迅速恢复活力，美联储不得不采取断然措施。
　　此次美联储突然降息，引起了华尔街股市热烈响应。18日，三大股指全面飙升。道—琼斯指数狂涨399.10点，升幅达3.9％，以10615.83点报收。纳斯达克指数猛升156.22点，升幅高达8.1％，收盘时达到2079.44点。这是该指数3月15日之后首次跃回2000点以上的水平。标准普尔500指数攀高46.65点，升幅达3.9％，最后以1238.18点收市。
　　此间分析家多数认为，美联储的行动是恢复经济活力的“有力步骤”。利率降低，加上企业库存不断减少、国会即将推行减税政策，各项经济指标很快会得以改善。信贷瑞士第一波士顿银行的经济学家索斯明确表示，美国经济今年上半年有望增长1％，下半年增长3％。但也有人持极大的怀疑态度，认为美联储的行动只是“在一场已经失败的战争中又进行了一次攻击”，“对避免衰退已为时太晚”，美国经济很有可能在今年晚些时候或是明年陷入衰退。高盛集团首席经济师达德莱、摩根银行经济学家卡斯曼、加州大学伯克利分校教授耶林等一些著名经济专家认为，美国经济目前面临巨大的风险，“是否走出森林，一点都不明朗”。