美联储又砍一刀 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　美联储又砍一刀
王如君
　　15日，美国联邦储备委员会又是猛砍一刀，将联邦基金利率降低半个百分点，从原来的4.5％降到了4％。与此同时，也将贴现率从4％下调到3.5％。美联储的最新举动使联邦基金利率降到了7年来的最低水平。
　　此次降息反映出两大特点。其一，以格林斯潘为首的美联储采取“急速煽火”的措施，力主快速恢复美国经济的强势。20世纪90年代，美联储多数情况下是采取“细水长流”的办法，小幅升降利率以维持美国经济的强劲增长。但今年1月以来，不到半年功夫，美联储接连5次降息，回回都是0.5个百分点，这是格林斯潘1987年执掌美联储帅印以来所采取的“最为激进的降息行动”。其二，目前美国经济险象环生，美联储必须“铁下心来”，采取一切必要措施，确保疲软的经济不要滑入衰退。自从去年下半年以来，美国经济一路下滑。尽管今年第一季度国内生产总值出人意外地增长了2％，但各项经济指标表明，经济状况仍然是忧多喜少。曾经被认为是新经济“发动机”之一的劳动生产率结束了红火6年的涨势，第一季度首次下降0.1％；工业生产到4月份连续7个月下滑；失业率从3月份的4.3％上升到4月份的4.5％；各大公司赢利欠佳以及大量裁员的信息仍然让人不安。但也有一些喜人的迹象：零售额在下降两个月后，4月份又开始回升；消费者信心指数稳定，住房及建筑业处于健康态势，股市也没有出现特别的大起大落。美联储决策机构联邦公开市场委员会15日发表的声明强调，可预见的将来所面临的危险仍然主要是经济疲软。美国有经济学家预测，如果经济状况仍然不见好转，美联储很有可能在6月26日至27日的下次例会上还会降息。
　　最近一段时间以来，美国经济界对国家经济的未来走势众说纷纭。有人认为，经济将呈“U型”发展；也有人认为将呈“V型”；还有人认为是“L型”。不管怎么说，按照公认的标准，美国经济连续两个季度负增长才算进入衰退。目前这种局势还没有出现。美国多数专家认为，由于美国经济持续增长进入了11个年头，总体环境大为改善，承受风险的能力加强。再说，时下通货膨胀还在可控之下，如果未来经济指标继续不尽如人意，美联储仍有降息的余地。
　　除了美联储不懈努力之外，今年入主白宫的布什政府也不敢掉以轻心。布什在正式接掌白宫之前，曾喊过美国经济面临衰退的危险。最近几个月，布什多次声称要重振美国经济。前些日，执政的共和党和在野的民主党通过一系列讨价还价，终于就减税问题达成妥协。国会参众两院通过了在今后11年内减税1.35万亿美元的计划，今明两年计划减税1000亿美元，主要用以刺激经济增长。此间分析家认为，美国经济还没有到达“无可挽救的地步”，随着股市逐渐走出调整期，企业库存减少，以及美联储降息行动的显效，美国经济可能会在今年晚些时候重新走上稳定增长的轨道。有人预测，美国经济今年可能将增长2％，明年增长3.1％。