华尔街十巨子“大出血” [复制链接]

第7版(国际·体育)
专栏：新闻分析

　　华尔街十巨子“大出血”
本报驻美国记者王如君
　　了结纽约华尔街丑闻的方案终于出台，引起美国人的普遍关注。美国联邦和州监管机构近日与华尔街10家巨型公司达成妥协，决定罚款9亿美元，如果包括技术性支出，总计款项14.4亿美元。美国舆论表示，这是政府机构为加强证券监管、重振股市而迈出的坚实的第一步，也是华尔街巨子为恢复信誉的一次“大出血”。
　　根据协议，花旗集团旗下的所罗门—斯密斯—巴尼公司受罚最重，高达3亿美元；瑞士信贷第一波士顿银行居其次，被罚1.5亿美元；美林证券公司今年5月被罚1亿美元也算在内；高盛、摩根大通、比尔斯丹恩、摩根斯坦利、李曼兄弟、德意志银行、UBS潘恩威伯各被罚款5000万美元。另外还有技术性支出，10家公司同意在未来5年内投资4.5亿美元，用于购买独立公司的研究报告并提供给投资者。再支付8500万美元开发一项全美范围的投资者教育计划。
　　其实，协议的达成并非一帆风顺。美国联邦、州政府的监管机构对华尔街投资银行与证券公司分析师“利益冲突”问题着手调查了近1年，实质性谈判也紧张激烈地进行了3个月。眼看2002年就要过去，监管方不愿再等。四大代表机构——证券交易委员会、全国证券商协会、纽约证券交易所以及纽约州司法局于上周发出了最后通牒：“要么与我们达成协议，要么将你们送上法庭。”如此威逼之下，华尔街十巨子才同意签署最后文本。
　　分析人士认为，监管机构与华尔街十巨子间的协议是双方妥协的结果。有关各方都有所得。
　　首先，美国联邦、州政府监管机构达到了“敲山震虎”的目的，有利于促使华尔街股市及美国经济复苏。监管方决意处罚只是要改革华尔街的操作程式，堵塞机制上的漏洞，并不想彻底整垮华尔街。由于股市泡沫破裂、经济衰退、“9·11”事件、企业破产等多种原因，华尔街股市2000年以来损失了7万亿美元的资金，不但无数投资者损失惨重，美国整体经济也受到严重拖累。因此，政府监管机构不能不有所作为。今年7月，国会参众两院就通过了反企业欺诈法案，对投资银行和证券分析师之间的关系做出了严格规定，对证券犯罪采取了前所未有的惩罚措施。此次协议更明确要求华尔街公司彻底分离投资业务与市场分析间的关系，严厉禁止初始股“转投资”，要求受调查的证券公司设立独立的监督机构，必须至少发布两份独立的研究报告，等等。
　　其次，华尔街巨子“花钱买平安”，至少避过了“毁灭性的劫难”。虽说处罚不轻，但协议规定十巨子用不着“承认或否认误导投资者的指控”。众所周知，金融行业一向以信誉为本，上述十家公司之所以能在华尔街呼风唤雨，靠的是几十年树立起来的信誉。可前年底开始的企业丑闻、证券丑闻轮番轰炸，让这些公司威信扫地。此次协议让这些巨型公司赢得了喘息的机会，随着时间的推移，它们还有重振雄风的可能。
　　第三，投资者损失有所弥补，愤怒的公众讨到了说法。据报道，巨额罚款将有两个去处。一是用于补偿因受华尔街分析师误导而遭受损失的投资者，二是充入参与调查的联邦政府以及州政府的库银。美国有一半的家庭投资股市，企业丑闻、证券丑闻不断，造成了波及面极广的负面效应。美国老百姓不只对参与作弊的企业、投资银行、证券分析师义愤填膺，对政府监管机构的无能也十分不满，此项协议或多或少是一种安慰，一定程度上可以平息公众的怨气。
　　对于新协议，美国金融界专家评论不一。哈佛大学商学院教授海耶斯称赞说，这是上个世纪30年代大萧条以来最为重大的改革方案，如果将来做的与目前说的一个样，那将是美国证券业行为规范的一次“根本性转变”。
　　（本报华盛顿电）