从年报中“看门道” [复制链接]

第10版(财经广场)
专栏：投资者点题

　　从年报中“看门道”
　　编辑同志：又到了上市公司披露年报的时候，作为普通的中小投资者，应如何阅读今年的年报呢？
　　北京 李女士
年报是上市公司信息披露制度的核心。中国证监会分别于1999年和最近的2001年12月两次修订了《年报准则》，加大了年报披露信息量，尽可能拧干了年报的水分。为帮助投资者更好地阅读2001年年报，有以下建议可供投资者参考。
　　首先，坚持全面阅读与重点阅读相结合的原则。全面阅读是指阅读年报不能仅仅停留在一些主要的会计数据和财务指标上，一定要结合年报其它部分的内容来阅读和分析。而重点阅读是指投资者应把主要精力集中在关键部分。其一是“会计资料和业务资料”，它提供了基本的财务数据和指标，投资者可以据此形成对上市公司总体经营状况的认识；其二是“董事会报告”，投资者可以从中探究出导致公司总体经营状况发生变化的重要原因，对预测公司未来的发展前景将起到重要的作用；其三是“重要事项”，主要涉及重大诉讼、担保等可能是影响公司未来正常生产经营的隐患的事项以及关联交易等可能存在利润操纵空间的重大事项。认真对待这些可能在日后引爆的“炸弹”，对投资者及时规避风险大有裨益；其四是“财务报告”，需要注意的是，切忌忽视注册会计师的审计意见，尤其是被出具或保留意见或拒绝表示意见或否定意见的审计报告。
　　其次，新的《年报准则》要求公司披露控股股东及其实际控制人的情况，这就有助于投资者分析上市公司与其控股股东的关联交易，更好地判断公司的盈利能力和业绩成长的持续性。新准则还要求公司披露支付给聘任会计师事务所的报酬情况，如果发现上市公司给会计师事务所所付的费用不正常，投资者应予以注意。
　　中国银河证券有限公司研究中心 韩漫