近日，招商银行成功地进行了上市路演，并上网发行了A股股票——跳着“国标舞”上市 [复制链接]

第5版(国民经济)
专栏：

　　近日，招商银行成功地进行了上市路演，并上网发行了A股股票——
跳着“国标舞”上市
　　本报记者田俊荣
　　招商银行被誉为“新锐银行”。
　　1987年4月招行成立时，是个“小不点儿”：只有1家股东，1亿元资本金，1个网点。但到2001年末，她的“个子”已经蹿了一大截：拥有股东106家，资本金42亿元，网点300多个，在银行业内创造出快速发展的“招银模式”。
　　滚雪球般的大发展并没有让招行人满足。他们说：“前进的路上只有加油站，没有歇脚的咖啡店，招行的目光必须更高更远。”2000年初，招行董事会正式作出了上市决定。
　　“招商银行是我国第一家完全按照国际标准上市的银行，她的上市准备和审核是迄今为止最严格的！”招商银行行长马蔚华的语调中满是自豪。
　　一开始，招行是比照1999年11月上市的浦发银行来做上市准备的。正当招行上下忙碌得热火朝天的时候，2000年9月，中国证监会为了提高上市公司的质量，公布《公开发行证券公司信息披露编报规则》第1至2号文，规定金融企业按国内标准审计，但要有境外审计报告作为备考披露。
　　招行立刻“另起炉灶”，比照当年11月上市的民生银行来重新准备。正当这些准备即将画上句号的时候，证监会在2001年9月和11月，先后出台了相关新文件，实质上要求金融企业按国际标准来审计。
　　鉴于实情，证监会曾经同意招行可以按旧规则上市，但招行还是决定用最严格的国际标准来审计自己。
　　国际标准意味着什么？招行管理层有着刻骨铭心的体验。招行上市小组的郑先炳博士扳着指头告诉记者：“别的不说，光是回答证监会的问题就达300多个；主承销商中国国际金融公司对招行的调查历时10个月，搜集的资料堆了几十米高，调查报告厚达3000多页……”
　　上市之路是坎坷的，但招行人历百折而不悔。“中国加入世贸组织之后，招行将面临更为激烈的金融竞争。公开上市是最佳的应对策略。”马蔚华道出了招行人的心思。
　　加入世贸组织后，中外资银行将遵循同样的游戏规则，特别是将执行《新巴塞尔协议》。该协议对发展中国家银行的资本充足率要求会更高。招商银行诞生15年来进行了3次增资扩股，资本金增加了很多，但是其资产规模增长得更快，到去年年底，招行的资本充足率已降至10.26％，再发展下去其资本充足率就会捉襟见肘。
　　招行人爱说这样一段故事来自警：在筹备招商银行香港分行时，香港金融管理局告诫说，如果开业后资本充足率不够，就得摘牌。“上市之后，招行就可以筹集巨资来补充银行的资本金，保持充沛的资本充足率，以增强规模扩张能力。”招行人欣慰地说。
　　中国加入世贸组织后的金融竞争将更多地转向“管理竞争”，谁拥有管理优势，谁就是竞争的胜利者。招行管理层把上市比作是加强管理的“催化剂”：在监管当局、中介机构和投资者的众目睽睽之下，招行别无退路，只能不断完善法人治理结构，不断提高管理的质量和效率。
　　借着上市的东风，招行还干了一件利在长远的大事：消化了不良资产的历史包袱。为确保资产质量符合上市要求，在股东的充分理解和支持下，3年来招行勒紧腰带，从利润、盈余公积金中核销了近40亿元不良贷款。如今，招商银行已经成为国内“包袱”最轻的一家银行。
　　上市，还为招行的国际化战略铺平了道路。做世界银行业的“百年老店”，这是招行的雄心所在。上市使招行的股权结构、管理运作与国际接轨，为下一步引进境外投资者、到境外开设分支机构夯实了基础。
　　招行走进了证券市场，金融竞技舞台上，又多了一支劲旅……