建立股市诚信法则 [复制链接]

第10版(财经广场)
专栏：金海观潮

　　建立股市诚信法则
刘韬
近日，中国证监会主席周小川在公司治理与诚信责任国际研讨会上表示，目前在证券市场尤其需要强调诚信义务和诚信责任。证监会副主席史美伦也在同一场合强调，加强证券市场诚信建设，强化市场参与主体的诚信责任，是今年公司治理工作的“重中之重”。再联想到证监会去年曾提出要用10年左右的时间，建立起资本市场的诚信法则，管理层的多次表态说明，我国证券市场的监管重点已经转向倡导诚信这一治本之策。
　　在证券市场上，“两信”最重要：一是投资者的信心，它维系了市场的发展；二是市场主体的诚信。投资者的信心源于一个讲诚信的市场。然而，目前在我国证券市场上，尤其是在上市公司的经营中存在着太多的不讲诚信：有的通过虚假包装骗取上市资格；有的编造虚假财务报告恶意造假；有的被大股东通过关联交易给掏空了；有的随意变更募集资金用途，这些违规行为均有悖于诚信原则。更糟糕的是，这些市场里的“坏孩子”正起着极坏的示范作用，甚至在一定程度上导致了股市的“诚信危机”，动摇了市场健康稳定发展的基础。倡导诚信、惩治失信，已成为证券市场的当务之急。
　　在我国，大多数上市公司是由国有企业改制而成，不流通的国有股和法人股占60％以上，“一股独大”的情况十分普遍。有专家指出，证券市场中发生大量违法违规等不讲诚信问题的根源之一正在于此，上市公司的所有者缺位和内部人控制下的“一股独大”，这种股权结构使控股股东干预上市公司经营，甚至肆意抽借上市公司资金、侵害中小投资者利益的行为成为可能。而推进上市公司的公司治理结构建设，从而形成公司内部各方制衡关系和行为标准，并使诚信成为他们的自觉行为，这一切正是在致力于解决这些问题。所以，要让主体讲诚信，关键是要优化公司治理结构。
　　将诚信转化为主体的自觉行为，离不开强有力的外部监管和完善的制度建设。可喜的是，我国目前正在形成推进公司治理、倡导主体诚信的良好氛围。证监会和国家经贸委已于年初共同发布了《上市公司治理准则》，该准则对上市公司控股股东、董事及独立董事等相关责任人都规定了明确的诚信责任。市场主体的诚信责任是公司治理的基础，据最新消息，管理层今年将出台包括建立上市公司及其高管和中介机构的诚信档案、完善相关规则、组织专项检查以及加强诚信意识培训等在内的一系列举措落实市场主体的诚信责任。这些具体的制度和措施不仅细化了对大股东及公司高管的诚信要求，而且更重要的是，它们将证券市场中主体的信用评价机制和失信惩罚机制初步构建起来。相信通过市场主体和各界的共同努力，我国证券市场朝着诚信市场目标前进的步伐会更快。