加快发展机构投资者 [复制链接]

第5版(国民经济)
专栏：经济时评

加快发展机构投资者
李建兴　
　　近来，机构投资者成为中国证券市场上出现频率较高的词之一。6月6日，中国证监会主席周小川在第二届中国证券市场国际研讨会上指出，要大力发展机构投资者。周小川认为，机构投资者具有专业的理财队伍，理性的投资行为，并兼具规模经济所带来的成本优势，其发展壮大将改善证券市场的投资者结构，起到稳定市场，活跃交易，促进上市公司治理结构改善等作用。
　　机构投资者对于中国证券市场来说，并不陌生。1998年，基金金泰和基金开元发行上市，拉开了中国机构投资者发展的序幕。4年多的时间，证券投资基金已有56只（包括封闭式基金51只、开放式基金5只），证券投资基金规模达936亿元。如果加上证券公司118家，证券营业部2400家和其他机构投资者（社保基金、保险公司、企业法人投资者）等，我国的机构投资者已经有了一定的基础。但是，与我国证券市场的发展速度比，机构投资者发展的步伐没有跟上来。
　　自1990年上海和深圳两个证券交易所建立以来，中国证券市场取得了显著的发展。截至2002年4月底，中国证券市场共有上市公司1175家，筹集资金8101亿元，总市值约45400亿元。投资者开户数达到6700万户。6700万户中，90％多是中小投资者，也就是我们日常说的散户。由此看出，中国证券市场的特点是散户占很大比重，这容易造成市场的动荡，因此，在现有的机构投资者的基础上，加快培育和发展机构投资者成为中国证券市场的首要任务。
　　怎样才能加快培育和发展机构投资者？简言之，第一，加快发展证券投资基金的步伐。第二，在条件成熟的时候，允许社保基金、保险公司和其他方面的基金直接入市。第三，积极研究外资进入证券市场的方式，重视发展外国机构投资者。可喜的是，6月4日，中国证监会同时公布了《外资参股证券公司设立规则》、《外资参股基金管理公司设立规则》，这两项规则将于7月1日起正式实施。两项规则的实施，标志着中国证券市场向境外的合格的机构投资者敞开了大门。第四，加快制定规则，加强政策协调配合，为机构投资者的发展和壮大提供良好的环境。
　　从国际国内当前的经济环境看，我国证券市场面临着发展机构投资者的大好时机。近两年，美国、欧洲和我国周边地区的股市徘徊不前，有的甚至低迷不振。在这种情况下，一些国际上知名的机构投资者纷纷把目光投向了中国证券市场。据统计，从2000年8月3日JP摩根富林明资产管理公司与华安基金管理公司合作开始，已经有美国、加拿大、德国、瑞士、法国、荷兰等国家和地区的总计16家超级大机构与国内的基金管理公司和证券公司签约合作。
　　对于中国证券市场这样一个处于转轨时期的新兴市场来说，应该以国际的视野，全球的眼光，抓住机遇，加快发展机构投资者。