美元猛跌与西方货币金融的动荡 [复制链接]

第6版()
专栏：

美元猛跌与西方货币金融的动荡
青禾
七月下旬，国际货币市场上美元汇价跌势突趋猛烈，加剧了西方货币、金融领域的动荡。七月二十六日，美国联邦储备局主席伯恩斯在众议院作了美国有责任对美元进行支持的发言。二十七日英国政府宣布英镑汇价不再随美元一同起伏，改与西方二十种主要货币挂钩。同日晚上，美国财政部也发表声明，否认在美元汇率政策上该部与联邦储备局存在分歧，局势才略趋缓和，美元暂时止跌回升。但美元的处境依然虚弱。
美元汇价明显下跌，是从六月底开始的，主要是由于美国对外贸易收支不断恶化。截至六月底为止，美国贸易已接连十三个月出现逆差，而今年头六个月内，有五个月的逆差数字是创纪录的。上半年逆差累积已达一百二十六亿美元。
美元疲跌的另一个原因是美国官方，特别是财政部长布卢门撒尔一再公开声称，美国欢迎美元的进一步下跌，并表示西德、日本等少数贸易顺差国有责任让它们的货币对美元的汇价上浮，美国不准备对外汇市场进行干预。美国的这种做法，虽然最初曾取得西欧各国的默契，但美元不断大幅度下跌，日益遭到这些国家的强烈反对，它们认为这是对世界经济问题不负责任。西德财政部长阿佩尔指出，美元汇价下跌的太多太快了。法国总理巴尔也公开抱怨，美元对几种西欧货币的汇价已经偏低，将导致世界贸易的减退和西欧经济的下降。现任欧洲经济共同体部长理事会主席、比利时外交部长西莫内更发出警告，如果美元继续疲跌，共同体将被迫采取各种经济的和商业的措施。“山雨欲来风满楼”，一场新的剧烈的贸易战正在冒头。
西欧各国为什么对美国这种听任美元汇率下跌的政策感到惶恐不安？首先，我们可以看到，美国贸易出现大量逆差，主要是石油进口急剧增加造成的。六月份美国石油进口净值高达四十亿美元。西欧各国认为，美国正在一面扩大它的石油库存，一面企图通过压低美元汇价，大量增加它的工业品出口，以抵销由于大量进口石油所造成的庞大逆差，从而削弱其他国家的出口竞争能力。其次，美元汇价趋跌，可能促使石油输出国重新考虑将油价进一步提高，从而给经济增长已经缓慢的西欧各国带来更大的困难。第三，今年六月间西欧和日本在由西方二十四个工业国家组成的经济合作与发展组织的会议上所作的对外汇市场不进行过分干预，让马克和日元汇价上浮的许诺，表面上是顺从美国的要求，实质上也是担心在现阶段进行干预、大量买进美元，会导致它们国内的货币供应量过大，促使物价进一步上涨，加剧通货膨胀。但是，如果美元下跌幅度影响到它们的出口，就会迫使它们不得不买进美元，抑制汇价，以免本国货币对美元上升过高。第四，美元疲跌，西德马克上浮，在西欧联合浮动集团内部已引起极大的不安，一些国家，主要是瑞典等北欧国家，对于它们的货币汇价随同马克上浮，感到无力支持，联合浮动面临瓦解的威胁。瑞典官方已经表示，瑞典可能退出联合浮动，以便将它的货币大幅度贬值。最后，拥有大量美元储备的中东石油生产国，在美元不断疲跌的情况下，有可能抛出美元，换取其他货币或购买黄金，从而掀起货币、金融领域的更大混乱。
八月初，国际市场黄金价格涨势已在加剧，就是一个引人注意的征兆。
美国官方在外部的巨大压力下，虽然作了一些可能对美元汇价进行支持的表示，但是，美国贸易大量逆差的局面今年内既不会有所改变，美元汇价短期内也不会有明显的好转。在英国政府宣布英镑与美元脱钩以后，英镑对西欧各国货币的汇价稍有回升，但英国国内通货膨胀和失业情况仍在继续恶化。英国政府关于将工资增长再限制一年的所谓第三阶段工资政策，也已遭到许多大工会的强烈反对。所以，英镑的稳定是难于持久的，以后仍会受到冲击。总之，当前资本主义世界经济增长缓慢，工业生产徘徊不前，各国为了摆脱通货膨胀和失业问题的困扰，都在明争暗斗。今后西方货币、金融领域将依然是不平静的，随时会爆发新的风浪。