虚弱的美元 [复制链接]

第6版()
专栏：

虚弱的美元
郑凌
从七月底起，西方货币市场上再次掀起了一场抛售美元、抢购黄金的风潮。金价突破每盎司二百美元的大关，创历史最高纪录；美元空前疲弱，对日元、西德马克、瑞士法郎等一些西方主要货币的汇价跌至迄今为止的历史最低点。美元暴跌和金价猛涨，再次引起西方外汇市场上的动荡。
相当一段时间以来，美国政府对于美元下跌采取放任政策。最近这次美元风波发生后，美国官方表示，“只有在市场处于混乱的情况时才会干预”。日本和西欧各国对美国这种做法表示不满，指责美国为了增强自己出口品的竞争力，转嫁由于巨额贸易赤字和通货膨胀造成的严重经济困难，故意执行一种让美元币值下跌的货币政策。一直到八月中旬，由于美元地位急剧恶化，内外压力倍增，美国总统卡特才发表声明，表示对此“深感不安”，并要采取措施对付美元的下跌。
人们注意到，在这场动乱中，西德、瑞士和日本等国很少对货币市场进行干预。这表明上述国家要让美国对稳定当前的美元承担更直接的责任。直到八月下旬，在美国再次提高贴现率并宣布延长和增加黄金拍卖的计划后，美元对西方主要货币的汇价才开始有所回升，金价也从每盎司二百十五点九○美元的高峰向下回跌。
许多西方报刊报道，当前货币市场上的这场风波，是在传出石油输出国准备提价和可能要用“一篮子”货币取代美元计算油价，以及七月初西欧共同体九国在不来梅会议上讨论建立欧洲货币区问题以后发生的。但是，美元暴跌的真正原因比这要复杂得多。近年来，美国削弱黄金作为支付手段和储备手段的作用，推行使黄金非货币化的政策，在一段时间里似乎收到了一些效果。由于美国政府和国际货币基金组织拍卖黄金，每盎司金价曾从一九七四年十二月的一百九十七点五○美元跌至一九七六年的一百○三美元。但一九七七年以后，随着美国国际收支逆差的扩大，美元汇价的大幅度下跌，金价又出现逐渐上升的趋势。今年以来，美国几次拍卖黄金对压低金价都不起什么作用，用货币互惠信贷来支持美元的措施也不奏效。每当爆发美元信用危机时，金价总是随之上涨，而人们又总是急于把美元兑换成黄金以逃避因美元动荡而造成的损失。这次货币市场上金价猛涨也表明美国推行的使黄金非货币化的政策遭到了失败。
特别使西方各国普遍感到不安的是，当前这场来势猛烈的美元下跌风潮是在紧接着波恩七国首脑会议结束后不到半个月的时间内发生的。七月中旬，在波恩会议上，稳定美元的问题曾是与会七国首脑讨论的主要问题之一。会上，日本、西德、法国等首脑认为，美国一年进口四百多亿美元的石油，是造成美国巨额国际收支逆差、美元汇价下跌和西方货币市场动荡不定的主要原因。他们一致要求美国采取具体措施减少石油进口和抑制通货膨胀，使美元价值稳定下来。而卡特则强调，日本和西德在贸易中出现大量顺差是造成美元汇价下跌的主要原因。最后双方作了妥协。美国保证要减少石油进口和遏制通货膨胀，作为交换条件，日本和西德答应提高经济增长率，扩大进口美国商品，减少对美贸易的大量顺差。在会议结束后发表的最后公报中，七国首脑都承诺了各自的保证。但是，一个多月过去了，这些保证还没有兑现的迹象。
最近，美国财政部长布卢门撒尔承认，美元下跌是由通货膨胀和美国无力对付能源问题造成的。美国有没有可能迅速解决这两个问题呢？先说能源问题，尽管据称美国目前每天的石油进口量减少了约一百万桶，可是在这方面开支仍是惊人的。此外，美国在同日本、西德的贸易中仍有大量逆差，据估计，今年美国的外贸逆差将继续保持在去年二百几十亿美元的高水平上。再说通货膨胀问题，卡特认为这是美国“面临的最大威胁”。今年上半年，美国的通货膨胀有所加剧，年率再次达到了百分之十以上，即使今年下半年有所下降，全年的通货膨胀率仍将高于去年的水平。可见，要想近期内在解决能源和通货膨胀问题上取得较大进展的前景是暗淡的。
美元虚弱的根子在于美国经济的虚弱。作为国际主要计算单位和支付货币的美元，经常动荡和贬值，它的影响是世界性的。美元汇价不断下跌是美国在国际经济中的地位相对削弱的反映，也是资本主义世界经济不稳定性加剧的一个标志。
虽然八月中旬以来，美国采取了提高利率，增加黄金出售数量，取消联邦储备系统的银行从国外借款必须储存一部分款项的决定等措施，暂时刹住了美元的跌风，但目前美元的地位仍十分脆弱。美国纽约州共和党参议员贾维茨在一次讲话中警告说：“不应该过高估计目前美元地位加强的情况。除非针对美元不稳定的根源立刻采取具体行动，否则美元会很快地继续猛跌。”