美国经济衰退已持续十一个月 衰退来势迅速 利率变化脱出常轨 政府无能为力 [复制链接]

第7版()
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美国经济衰退已持续十一个月
衰退来势迅速 利率变化脱出常轨 政府无能为力
新华社北京7月17日电　本社记者报道：从去年8月开始的美国战后第八次经济衰退，到今年6月已经持续了11个月。在近一年期间，工业生产下降了10．1％。
美国多数经济学家预测，今年下半年美国经济将开始回升，但是这次回升可能是战后最虚弱的一次回升。
这次经济衰退与战后历次衰退相比有三个特点：
一、衰退的来势迅速。美国战后第7次经济衰退是1980年7月结束的，经济缓慢回升正好一年之后，工业生产刚刚超过衰退前的高点就又降了下来，接着爆发了战后第8次经济衰退。第7次衰退后的回升，是自1919年以来持续时间最短的一次经济回升。
二、利率的变化脱出常轨。在一般情况下，利率在经济衰退期间应当是下降的。但在这次衰退期间，利率却长期偏高。这给企业财政带来了战后最严重的打击。持续的高利率不仅吞噬了企业很大一部分利润，而且使企业资金周转发生困难，企业破产达到30年代大危机以来的高峰。据金融业新闻机构的邓恩和布雷兹特里特报道，今年上半年有11，948家企业破产，企业破产率高达80?，是1933年以来最高的。随着企业大批破产，失业率已突破战后最高纪录，达到9．5％。今年第二季度各月的失业人数都超过了1，000万。
三、政府对这次衰退无能为力。美国政府对付经济衰退的传统手法是扩大政府开支以刺激经济。但是，加速这场经济衰退爆发的一个重要因素是持续的高利率，而利率长期居高不下又与联邦政府已经相当庞大的财政赤字有直接关系。因此，政府很难采取什么反衰退措施。
美国政府最近认为，今年下半年美国经济年增长率将达到4—5％。但是大多数非官方的经济学家认为政府对经济的估计过于乐观，他们认为今年下半年经济增长的年率顶多达到2—3％。
这两种对经济前景预测的分歧主要在于对利率走势和减税措施的作用估计不同。官方认为，由于通货膨胀减缓，利率将随之下降；从今年7月1日开始的第二阶段减税10％和提高社会保险福利费7．4％，将使消费者增加收入450亿美元，这笔钱将大部分投入市场，从而刺激经济回升。但作上述估计的经济学家认为，由于联邦储备委员会继续推行紧缩货币发行量的政策以及财政部下半年要在货币市场筹借900亿到1，000亿美元的资金，利率很难下降。在这种情况下，通过减税使消费者增加的收入将大部分变成储蓄；而企业通过减税得到的好处也将被高利率所抵消，企业的固定资本投资不仅不会增加反而要下降。
他们认为，今年下半年的经济即使出现回升，也将是虚弱的和不稳定的。