今年美国经济展望 [复制链接]

第7版()
专栏：

今年美国经济展望
张振亚
美国经济是否会在1983年走向“恢复”，是1，200万美国失业者最为关心的问题，也是整个资本主义世界注意的问题，
美国正处在战后最严重的一次经济危机中。失业人数之众、企业破产之多、工业设备利用率之低，生产下降幅度之大，危机持续时间之长，都仅次于1929—1933年的那次大萧条。里根总统正为无法使经济很快回升，受到国内日益增加的压力。
里根在1981年初进入白宫时，曾表示要使经济迅速恢复，使联邦预算很快取得平衡。他依照供应学派的理论，两年来实行了一整套大规模减税计划，来促进美国经济的恢复。按供应学派的想法，大规模减税会增加人民的储蓄，提高企业的利润，鼓励人们努力工作和促进资本家大量投资；由此造成的生产率提高和经济繁荣，不但会解决美国的失业问题，而且还能使政府税收增加，联邦预算取得平衡。
但是，从1981年10月开始的连续3年减税共25％的里根经济计划，至今并未产生预期效果。原因是美国联邦储备银行在同时期内紧缩货币和信用，听任银行利率上升，以遏制通货膨胀。在资本主义社会里，银行利率提高，就要加重企业借债负担，窒息资金流通，使经济活动放慢。在信用高度发达的美国，高利率不仅阻碍企业向银行借贷扩大投资，而且严重打击如汽车、建筑等运用信贷销售产品的行业。因此，尽管里根总统在1981年和1982年两次实行大减税，美国企业界和消费者因此少缴纳了成百亿美元的所得税，但是，他所期望的经济回升，仍然被大商业银行16％到20％的高利率所扼杀掉。
在这种情况下，利率问题就成了决定美国经济近期命运的关键。美国联邦储备银行（中央银行），从去年7月以来，不得不连续7次降低它对商业银行的贷款利率（即贴现率）；从12％降到8．5％。接着，从10月起又放松了对货币供应量的限制，于是美国大商业银行的利率也急剧下降。美国的房屋建筑和汽车的销售量到年底乃有起色。不过，从去年第四季美国整个经济继续下跌的情况看，现行的11．5％的商业银行利率显然仍在阻碍着美国经济的回升。因此，里根政府必须谋求进一步降低市场利率，才能使经济早日复苏。
但是，在进一步降低利率这个关键问题上，恰恰存在着颇大的困难。原因是目前利率的任何大幅度下降，或美国联邦储备银行大量增发货币，都会引起对通货膨胀重新恶化的恐惧，而这决不是无根据的。因为里根政府本财政年度的预算赤字已接近2，000亿美元，而庞大的预算赤字从来就是制造通货膨胀的温床。更何况里根政府还计划在未来5年中使军费的总开支达到1．6万亿美元，更大大加剧了未来通货膨胀的威胁。一年来美国国内所以能够维持物价稳定，使通货膨胀有所缓和，一方面是依靠世界性经济危机造成的全球原料、粮食和石油的价格下跌，更主要的是依靠联邦储备银行紧缩货币信用的高利率政策。因此，一旦联邦储备银行金融政策再放松，严重的通货膨胀就很可能死灰复燃，卷土重来。里根政府和美国联邦储备银行最近所以一再宣称，它们反通货膨胀的政策不变，原因就在这里。
高利率阻碍了经济的恢复，而降低利率又因预算赤字太大而不能放手进行。于是减少预算赤字又成了里根政府的当务之急。实际上，里根总统早在去年夏季，就促使国会通过一项3年内增税近1，000亿美元的法案。最近他又促使国会通过征收联邦汽油税的法案。据财政部长里甘说，鉴于联邦预算赤字仍比预料的大，里根总统在本月内可能再提出一项新的增税法案。
一面不断减税，一面又不断增税，两者的作用互相抵消。这种手忙脚乱的作法，再次突出地显示了里根总统经济计划遭到严重挫折。
今年将是西方世界更加动荡的一年。经济危机在持续，失业在蔓延，贸易战在激化，金融在动荡，广大的第三世界国家在6，260亿美元的巨额外债重压下困难重重，亟待援助。这一切都大大加重美国经济复苏的困难。尽管美国物价上涨已经有所缓和，石油又在跌价，这一切可能有利于稳定经济，不过，由于不利因素更多，里根政府今年仍将继续在黑暗的经济隧道中摸索出路。（附图片）
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